勝率80%為什麼還虧損：把盈虧大小與費用一起算

作者：托馬斯｜交易知識｜2026年10月6日

十筆交易贏了八筆，帳戶卻仍然虧損，這並不矛盾。勝率只回答有多少筆交易盈利，不回答每次盈利多大、虧損多大，也不說明費用與未平倉風險。評價黃金交易或EA記錄時，應先把這些口徑對齊。

八成勝率，也可能是負收益

以下數字只是計算演示，不是任何帳戶的真實業績，也不是今天的黃金報價。假設十筆已平倉交易，八筆各盈利10美元，兩筆各虧損50美元，暫不計費用。盈利總額是80美元，虧損總額是100美元，合計虧損20美元；按筆數計算的勝率卻是80%。

如果再假設每筆額外收取1美元佣金，且上述盈虧尚未包含這項佣金，十筆總計再支出10美元，最終合計虧損30美元。高勝率與虧損可以同時存在，原因是少數較大的損失抵消了多次較小的盈利。

區分實際平均值與計畫盈虧比

在這個例子中，平均盈利為10美元，平均虧損的絕對值為50美元。按照「平均盈利除以平均虧損絕對值」的定義，兩者比例為0.2。使用任何盈虧比時，都要先寫明分子與分母，避免把獎勵對風險與風險對獎勵的表示方式混淆。

計畫止盈和止損之間的比例，也不等於實際記錄中的平均盈利虧損比例。提前平倉、分批退出、滑點、數量變化和執行偏差，都可能讓實際結果不同。不能只拿圖表上的目標距離，替代帳戶裡的真實成交統計。

一個平均結果公式，能說明什麼

在同一統計口徑下，樣本每筆平均結果可以寫為：勝率乘以平均盈利，減去虧損比例乘以平均虧損絕對值，再減去尚未包含的每筆平均費用。演示中，不含費用時為0.8乘以10，減去0.2乘以50，等於每筆虧損2美元；加上每筆1美元佣金後，為每筆虧損3美元。

這裡的平均值來自這十筆假設記錄，是樣本結果，不是未來每筆必然發生的結果。若存在保本交易，需要明確如何計入筆數及比例；交易數量不同的樣本，也不能把按筆數統計的勝率當成資金加權收益。

費用要算全，也不要重複扣除

在MT4帳戶歷史中，可以核對交易結果、佣金和隔夜費用等欄位，按一致期間匯出並檢查記錄。先弄清報告顯示的是哪一種盈虧，再加入尚未包含的項目。某些費用已經體現在成交結果裡，不能為了看起來更完整而再扣一次。

點差、佣金和滑點不是同一個概念。如果盈虧按真實入場與退出成交價計算，點差及部分執行影響通常已經反映在結果中；復盤時可以單獨分析其影響，但要避免重複扣算。隔夜項目可能為支出或收入，應保留真實符號，而不是一律寫成虧損。

只統計平倉，還可能漏掉什麼

已平倉勝率較高，不代表帳戶整體風險較低。尚未平倉的浮虧、持續加倉帶來的敞口、出入金和觀察期間，都可能影響判斷。多張綠色訂單截圖不能代替完整記錄，一次大額虧損也可能改變此前的小樣本結論。

對EA尤其要核對統計單位：是一張訂單、一次完整交易想法，還是一組倉位？同一輪交易拆成很多盈利小單，可能提高按訂單計算的勝率，卻沒有改善總結果。比較不同系統之前，應先統一統計單位和時間區間。

復盤時同時保留四項記錄

把勝率、平均盈利、平均虧損絕對值和費用口徑放在一起，再對照回撤、持倉與樣本數量。保留原始成交記錄，說明是否為實盤、模擬或回測，避免在結果出現後更換統計區間或只挑選有利交易。

這些資訊有助於解釋記錄，但不提供未來盈利保證。發現實際虧損超過原定限制時，應按既定檢查流程評估原因，不能透過放寬止損、擴大倉位或改變統計口徑來掩蓋問題。

槓桿交易可能造成重大損失。本文用於計算原理與復盤知識說明，假設數字不構成交易、倉位或收益建議，歷史樣本也不能代表未來表現。