Прогноз по золоту на следующую неделю от 8 ноября: почему был откат после Nonfarm Payrolls и на что смотреть в CPI

Автор: Томас｜Утренний обзор золота·Прогноз на следующую неделю｜8 ноября 2026 г.

Резюме: после публикации в пятницу отчёта по занятости в США золото сначала снижалось, а затем восстановилось с внутридневного минимума. Ключевой вопрос следующей недели — усилят ли данные по инфляции в США ожидания по ставкам, сложившиеся после отчёта по занятости, и смогут ли эти ожидания устойчиво отражаться в долларе, доходности казначейских облигаций США и цене золота. В воскресенье регулярные торги закрыты; в статье используются пятничные справочные данные с указанием времени.

Что произошло после пятничного отчёта по занятости

По данным Reuters, 6 ноября в 13:54 по нью-йоркскому времени (7 ноября в 02:54 по пекинскому времени) спотовое золото торговалось на уровне 4074,36 доллара за унцию, что на 0,3% ниже базы, использованной в сообщении. В том же сообщении отмечается, что ранее цена опускалась до 4033,29 доллара. Эти два значения показывают, что как минимум к моменту этого снимка цена восстановилась примерно на 41 доллар от внутридневного минимума. Этот момент всё ещё относится к пятничной торговой сессии в Нью-Йорке; окончательные недельные показатели спотового рынка требуют подтверждения после унификации источника данных и правил отсечения торгового дня. Reuters также сообщил, что расчётная цена декабрьских фьючерсов на золото в США составила 4074,90 доллара за унцию, снизившись на 0,9%. Расчётная цена относится к конкретному контракту с определённым сроком истечения, и при обзоре её следует фиксировать отдельно.

Бюро статистики труда США сообщило, что в октябре число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 165 тыс., уровень безработицы составил 4,1%, а средняя почасовая заработная плата в частном несельскохозяйственном секторе выросла на 0,4% в месячном выражении. Reuters сообщил, что данные по занятости оказались сильнее ожиданий, а доллар и доходность казначейских облигаций США выросли. В краткосрочной перспективе изменение ожиданий по ставкам можно рассматривать как одну из причин давления на цену золота. Последующее восстановление цены с минимума говорит о том, что следует также наблюдать, сохранится ли направление после публикации данных; только по первоначальному снижению трудно судить о следующем торговом дне.

На следующей неделе сначала следим за инфляцией во вторник, затем за ценами производителей в пятницу

Календарь Бюро статистики труда США показывает, что октябрьский индекс потребительских цен назначен к публикации 10 ноября в 08:30 по восточному стандартному времени, что соответствует вторнику, 21:30 по пекинскому времени. Октябрьский индекс цен производителей запланирован на 13 ноября в то же время, что соответствует пятнице, 21:30 по пекинскому времени. В преддверии публикации данных можно ещё раз сверить официальное время. При анализе CPI можно отдельно фиксировать общий и базовый показатели в месячном выражении, а затем проверить, не определяют ли изменение энергетика, жильё и другие компоненты. PPI измеряет изменение цен на стороне производителей и подходит для дополнительного наблюдения за давлением на издержки; эти два набора данных используют разные статистические методологии.

Перед открытием в начале недели можно записать пятничный минимум после отчёта по занятости, диапазон восстановления и тогдашнее направление доллара и доходностей. После открытия сначала проверить, нет ли на данной платформе гэпа, восстановился ли спред, а затем посмотреть на реакцию цены к исходному диапазону. Справочные котировки, отображаемые в выходные, предназначены только для обзора; фактическое открытие и доступные для исполнения цены зависят от торговой платформы.

Как проверить два сценария

Если CPI и его компоненты покажут, что ценовое давление остаётся сильным, а рост доллара и доходностей сможет сохраниться, медвежья интерпретация получит больше поддержки. Для золота можно наблюдать, сформирует ли восстановление на данной платформе более низкий максимум и сможет ли затем удержаться выше минимума, зафиксированного до публикации данных. Если доллар и доходности быстро отдадут рост, а золото вернёт ранее потерянные позиции, эту интерпретацию нужно пересмотреть.

Если базовая инфляция замедлится, а доллар и доходности снизятся, золото может частично отыграть падение после отчёта по занятости. При наблюдении за восстановлением можно сравнить первоначальный импульс вверх с последующим закрытием, чтобы не определять устойчивый тренд по одному краткосрочному ценовому выбросу. Если цена отдаст большую часть восстановления и пробьёт подтверждённый минимум, сценарий восстановления следует понизить в приоритете. Спред и проскальзывание вблизи публикации данных повлияют на фактический выход; план, оставленный на выходные, следует обновить после открытия с учётом условий котирования.