Por que uma taxa de acerto de 80% ainda gera prejuízo: calcule o tamanho dos lucros e prejuízos junto com os custos

Autor: Thomas | Conhecimento de trading | 6 de outubro de 2026

Dez operações, oito vencedoras, e a conta ainda assim termina no prejuízo — isso não é contraditório. A taxa de acerto responde apenas quantas operações deram lucro; não responde quanto cada lucro ou prejuízo teve de tamanho, nem explica custos e risco de posições abertas. Ao avaliar registros de negociação de ouro ou de um EA, é preciso primeiro alinhar esses critérios.

Taxa de acerto de 80% também pode ser retorno negativo

Os números a seguir são apenas uma demonstração de cálculo, não o desempenho real de qualquer conta, nem a cotação do ouro de hoje. Suponha dez operações já encerradas, oito com lucro de 10 dólares cada e duas com prejuízo de 50 dólares cada, sem considerar custos por enquanto. O lucro total é de 80 dólares, o prejuízo total é de 100 dólares, resultando em um prejuízo total de 20 dólares; a taxa de acerto calculada por número de operações é, no entanto, de 80%.

Se assumirmos ainda que cada operação tem uma comissão adicional de 1 dólar, e que o lucro/prejuízo acima ainda não inclui essa comissão, as dez operações terão mais 10 dólares de despesa, chegando a um prejuízo total final de 30 dólares. Uma alta taxa de acerto e prejuízo podem coexistir, porque algumas perdas maiores anulam vários ganhos menores.

Distinguir a média real da relação planejada de lucro/prejuízo

Neste exemplo, o lucro médio é de 10 dólares e o valor absoluto do prejuízo médio é de 50 dólares. Pela definição de 'lucro médio dividido pelo valor absoluto do prejuízo médio', a proporção entre os dois é de 0,2. Ao usar qualquer relação de lucro/prejuízo, é preciso indicar primeiro o numerador e o denominador, para evitar confundir a forma de representar recompensa em relação ao risco com risco em relação à recompensa.

A proporção entre o take profit e o stop loss planejados também não é igual à proporção média entre lucro e prejuízo nos registros reais. Fechamento antecipado, saídas parceladas, slippage, mudanças no tamanho da posição e desvios de execução podem fazer o resultado real ser diferente. Não se deve usar apenas a distância-alvo no gráfico para substituir as estatísticas reais de negociação na conta.

O que uma fórmula de resultado médio pode mostrar

Nos mesmos critérios estatísticos, o resultado médio por operação da amostra pode ser escrito como: taxa de acerto vezes lucro médio, menos proporção de perdas vezes valor absoluto do prejuízo médio, menos o custo médio por operação ainda não incluído. Na demonstração, sem custos, é 0,8 vezes 10, menos 0,2 vezes 50, igual a um prejuízo de 2 dólares por operação; adicionando 1 dólar de comissão por operação, chega-se a um prejuízo de 3 dólares por operação.

Os valores médios aqui vêm dessas dez operações hipotéticas, são resultados da amostra, não o que necessariamente ocorrerá em cada operação futura. Se houver operações de equilíbrio (breakeven), é preciso definir como elas entram no número de operações e na proporção; amostras com número diferente de operações também não podem tratar a taxa de acerto contada por operação como retorno ponderado por capital.

Os custos devem ser contabilizados por completo, mas não deduzidos em duplicidade

No histórico da conta MT4, é possível conferir campos como resultado da operação, comissão e taxas de overnight, exportar registros de um mesmo período e verificá-los. Primeiro, entenda qual tipo de lucro/prejuízo o relatório mostra; depois, adicione os itens que ainda não estão incluídos. Alguns custos já estão refletidos no resultado da negociação; não os deduza novamente apenas para parecer mais completo.

Spread, comissão e slippage não são o mesmo conceito. Se o lucro/prejuízo for calculado pelos preços reais de entrada e saída, o spread e parte do impacto de execução geralmente já estarão refletidos no resultado; ao revisar, é possível analisar seu impacto separadamente, mas deve-se evitar a dupla contabilização. Itens de overnight podem ser despesa ou receita, e seu sinal real deve ser preservado, em vez de registrá-los sempre como prejuízo.

O que ainda pode ficar de fora ao contabilizar apenas posições fechadas

Uma taxa de acerto alta em operações fechadas não significa que o risco geral da conta seja baixo. Prejuízos flutuantes ainda não fechados, a exposição gerada por aumentos contínuos de posição, aportes e retiradas e o período de observação podem afetar o julgamento. Várias capturas de tela de ordens verdes não substituem um registro completo, e uma única perda grande também pode mudar conclusões anteriores de uma amostra pequena.

Para EA, é especialmente necessário conferir a unidade de estatística: é uma ordem, uma ideia completa de negociação ou um grupo de posições? Dividir a mesma rodada de negociação em muitas ordens pequenas lucrativas pode aumentar a taxa de acerto calculada por ordem, sem melhorar o resultado total. Antes de comparar sistemas diferentes, deve-se primeiro padronizar a unidade de estatística e o intervalo de tempo.

Ao fazer a revisão, mantenha quatro registros simultaneamente

Coloque lado a lado a taxa de acerto, o lucro médio, o valor absoluto do prejuízo médio e o critério de custos, e depois compare com drawdown, posições mantidas e tamanho da amostra. Preserve os registros brutos de negociação, indique se são de conta real, simulação ou backtest, e evite trocar o intervalo estatístico depois que o resultado aparecer ou selecionar apenas as operações favoráveis.

Essas informações ajudam a explicar os registros, mas não oferecem garantia de lucro futuro. Ao descobrir que o prejuízo real ultrapassou o limite originalmente definido, deve-se avaliar os motivos conforme o fluxo de verificação estabelecido, e não esconder o problema afrouxando o stop loss, aumentando a posição ou mudando o critério estatístico.

A negociação com alavancagem pode causar perdas significativas. Este artigo se destina à explicação de princípios de cálculo e conhecimento de revisão; os números hipotéticos não constituem recomendação de negociação, de posição ou de rentabilidade, e amostras históricas também não podem representar o desempenho futuro.