Mengapa kadar kemenangan dagangan emas 70% masih rugi? Kira nisbah untung-rugi dan kos bersama-sama

Pengarang: Thomas｜Pengetahuan Dagangan｜29 Oktober 2026

"Kadar kemenangan 70%, mengapa akaun masih rugi?" Ini adalah masalah yang sering dihadapi oleh ramai pedagang emas semasa semakan semula. Kadar kemenangan hanya memberitahu kita berapa banyak dagangan yang berakhir dengan keuntungan, tidak memberitahu kita berapa banyak purata untung bagi dagangan untung, berapa banyak purata rugi bagi dagangan rugi, dan juga tidak termasuk spread, komisen dan slippage. Hanya melaporkan kadar kemenangan tanpa melaporkan nombor lain, tidak dapat menilai satu kaedah, dan mudah membuat orang tersalah sangka bahawa dagangan seterusnya lebih mungkin untung. Di bawah ini menggunakan nombor andaian semata-mata untuk penjelasan, sama sekali bukan prestasi sebenar laman ini.

Tiga nombor perlu diletakkan bersama

Pertama ialah kadar kemenangan, iaitu bilangan dagangan untung dibahagi dengan jumlah dagangan. Kedua ialah purata untung dan purata rugi, boleh dikira purata secara berasingan menggunakan dagangan yang telah tamat. Ketiga ialah kos dagangan, termasuk spread, komisen, yuran semalaman dan sisihan pelaksanaan sebenar, item khusus perlu merujuk kepada terma akaun dan rekod transaksi. Hanya membandingkan "jarak ambil untung" dan "jarak henti rugi", belum boleh mewakili hasil bersih akhir yang masuk ke akaun.

Andaikan seseorang membuat 10 dagangan, di mana 7 dagangan masing-masing untung 10 unit perakaunan, 3 dagangan masing-masing rugi 30 unit. Kadar kemenangan ialah 70%, jumlah untung kasar 70, jumlah rugi kasar 90, sebelum potongan kos sudah rugi bersih 20. Sebaliknya, kaedah lain walaupun bilangan dagangan untung sedikit, asalkan purata untung cukup menampung purata rugi dan kos, masih mungkin mempunyai hasil sampel positif. Contoh di sini hanya menunjukkan aritmetik, tidak bermaksud mana-mana kaedah pada masa hadapan dapat meniru taburan ini.

Gunakan nilai jangkaan untuk memeriksa sampel

Satu ungkapan ringkas yang mudah untuk semakan semula ialah: purata hasil setiap dagangan = kadar kemenangan × purata untung － kadar kerugian × purata rugi － purata kos. Jika kadar kemenangan dan jumlah untung-rugi sudah dikira mengikut jumlah bersih, maka tidak boleh potong kos sekali lagi. Bahan pendidikan Chicago Mercantile Exchange juga membincangkan kekerapan untung dan purata untung-rugi dalam formula yang sama, bukan menganggap kadar kemenangan tinggi sebagai semua jawapan.

Rekod sebenar juga perlu mengambil perhatian saiz sampel. Sepuluh dagangan mungkin hanya kebetulan, tidak boleh berdasarkan kadar kemenangan satu minggu untuk melabel strategi sebagai "berkesan". Persekitaran pasaran yang berbeza juga akan mengubah keputusan: keuntungan kecil semasa tempoh berayun jika bertemu satu kerugian besar dalam trend, purata masa lalu mungkin tidak tepat. Boleh mengira secara berasingan mengikut persekitaran dagangan, sesi masa dan sama ada pelaksanaan mematuhi peraturan, bukan mencampurkan semua dagangan menjadi satu peratusan yang cantik.

Nisbah untung-rugi juga bukan semakin besar semakin baik

Ada orang mendengar "nisbah untung-rugi mesti mencapai 2 berbanding 1", lalu meletakkan ambil untung jauh dahulu, kemudian menjelaskan kemasukan secara terbalik. Sasaran yang ditetapkan jauh tidak akan meningkatkan kebarangkalian mencapai; jarak, kadar hit dan kekerapan pencetus henti rugi akan saling mempengaruhi. Lebih berguna ialah terlebih dahulu menentukan kedudukan kegagalan dan sasaran munasabah berdasarkan struktur pasaran, kemudian memeriksa sama ada purata untung sebenar dan purata rugi dalam sampel sejarah hampir dengan rancangan. CME menyenaraikan nisbah risiko-ganjaran sebagai alat risiko dalam pelan dagangan, tetapi tiada nisbah tetap yang boleh menjamin keuntungan.

Untuk kontrak perbezaan emas juga perlu mementingkan perbezaan pelaksanaan. Apabila sebut harga melangkaui henti rugi, pelaksanaan sebenar mungkin menyimpang dari harga pratetap; semasa berita turun naik tinggi spread dan slippage meluas, nisbah untung-rugi di atas kertas mungkin tidak lagi sah. Pendidikan pelabur FINRA mengenai pesanan henti rugi juga mengingatkan, harga pelaksanaan dalam pasaran pantas mungkin jauh berbeza dari harga pencetus henti rugi. Mekanisme pesanan khusus perlu disemak dengan terma platform yang digunakan, tidak boleh menggunakan peraturan pasaran lain secara langsung pada XAUUSD.

Bagaimana membuat satu jadual semakan semula

Setiap dagangan merekodkan alasan kemasukan, risiko rancangan, sasaran rancangan, harga pelaksanaan sebenar, yuran, hasil bersih dan sebab menyimpang dari rancangan. Pada akhir bulan kira secara berasingan bilangan dagangan untung, purata untung, purata rugi dan hasil bersih setiap dagangan, dan tandakan secara berasingan kerugian besar luar biasa atau keuntungan besar luar biasa. Jika terdapat satu peristiwa ekstrem dalam sampel, tidak boleh hanya bergantung pada nilai purata untuk menutup risiko ekor; juga perlu melihat kerugian berterusan maksimum dan tahap yang boleh ditanggung akaun. Kadar kemenangan adalah satu lajur yang menggambarkan sampel masa lalu, bukan janji untuk meramal hasil dagangan seterusnya.