Bagaimana cara mengira saiz posisi emas? Tetapkan jumlah risiko dahulu, kemudian lihat jarak henti rugi

Pengarang: Thomas｜Pengetahuan Dagangan｜30 Oktober 2026

Ramai pemula bertanya berapa lot yang patut dibuka dalam dagangan emas, dan biasanya mereka melihat berapa margin yang tinggal dalam akaun, atau terus meniru lot orang lain. Kedua-dua kaedah ini mengabaikan pemboleh ubah paling penting: berapa kerugian yang sanggup ditanggung untuk dagangan ini, dan berapa jauh jarak dari titik masuk ke titik strategi tidak lagi sah. Saiz posisi ialah hasil yang diterbitkan semula daripada bajet risiko, bukan angka yang diputuskan secara spontan semasa membuat pesanan.

Langkah pertama: tetapkan had kerugian bagi satu dagangan

Andaikan ekuiti akaun ialah 1000 dolar, dan pedagang berdasarkan kemampuan tanggungannya mengehadkan risiko yang dirancang bagi satu dagangan kepada 1% daripada ekuiti, iaitu 10 dolar. 1% di sini hanya digunakan untuk menunjukkan algoritma, bukan standard seragam yang sesuai untuk semua orang, dan sama sekali bukan jaminan had kerugian. Harga yang melompat, slippage, pelebaran spread atau henti rugi yang tidak dilaksanakan seperti dijangka semuanya boleh menyebabkan kerugian sebenar melebihi rancangan. Jika pada masa yang sama memegang beberapa posisi emas atau dolar yang berkaitan, jumlah risiko keseluruhan juga perlu dilihat; tidak boleh setiap dagangan dikira 1% secara berasingan dan kemudian mengabaikan penambahan itu.

Sebelum menentukan jumlah risiko, bezakan antara baki akaun dan ekuiti akaun. Kerugian terapung akan mengurangkan ekuiti, dan margin yang telah digunakan juga tidak sama dengan kerugian yang masih mampu ditanggung. Jika akaun mempunyai posisi terbuka, senaraikan dahulu potensi kerugian posisi tersebut dalam senario yang tidak menguntungkan, kemudian barulah tentukan sama ada masih ada ruang untuk menambah dagangan baharu.

Langkah kedua: tentukan jarak henti rugi menggunakan titik ketidakabsahan

Andaikan satu senario pengajaran semata-mata: rancang untuk masuk berhampiran sesuatu harga, dan jika harga bergerak ke arah yang tidak menguntungkan sebanyak 5 dolar setiap auns, anggap penilaian awal tidak lagi sah. 5 dolar ini ialah contoh dan tidak sepadan dengan kedudukan pasaran sebenar hari ini. Henti rugi harus berdasarkan carta atau peraturan yang menyebabkan strategi tidak sah, bukan diletakkan terlalu dekat dengan sengaja untuk membuka posisi besar. Jika turun naik pasaran meningkat dan titik ketidakabsahan yang munasabah memerlukan 10 dolar, dengan syarat lain tidak berubah, kuantiti yang mampu ditanggung harus dikurangkan sewajarnya.

Spread beli-jual, komisen dan kemungkinan yuran semalaman juga perlu dikira. Contohnya, risiko yang dirancang ialah 10 dolar; jika kos pergi balik dianggarkan sudah mengambil 2 dolar, bajet yang tinggal untuk pergerakan harga yang tidak menguntungkan hanyalah kira-kira 8 dolar. Kos hanyalah anggaran; sebelum dagangan, semak spesifikasi dan yuran sebenar platform anda sendiri. Pesanan henti rugi juga tidak dapat menghapuskan risiko jurang harga dan risiko kecairan.

Langkah ketiga: kira bilangan auns dahulu, kemudian tukar kepada lot

Dalam contoh yang dipermudahkan, tanpa slippage dan tanpa mengira kos buat sementara, bajet risiko 10 dolar dibahagikan dengan pergerakan tidak menguntungkan 5 dolar setiap auns menghasilkan 2 auns pendedahan nosional. Jika sesuatu platform dengan jelas menetapkan 1 lot standard bersamaan 100 auns, maka 2 auns hanya bersamaan 0.02 lot. Tetapi saiz kontrak, kuantiti dagangan minimum dan langkah kenaikan mungkin berbeza antara broker, jenis akaun dan instrumen dagangan; sama sekali tidak boleh menggunakan 100 auns secara terus kepada semua XAUUSD. Buka "Spesifikasi Instrumen" dalam terminal dagangan untuk menyemak unit kontrak setiap lot, lot minimum, ketepatan harga dan keperluan margin; jika kuantiti pesanan minimum sudah melebihi bajet risiko, dagangan ini tidak sesuai dilaksanakan mengikut rancangan asal.

Margin menjawab sama ada posisi boleh dibuka, bajet risiko menjawab berapa kerugian yang ditanggung; kedua-duanya bukan perkara yang sama. Semakin tinggi leverage, semakin sedikit margin diperlukan untuk mengawal pendedahan nosional yang sama, tetapi untung rugi yang dibawa oleh setiap pergerakan satu dolar harga tidak akan berkurang semata-mata kerana margin lebih sedikit. Bahan pendidikan CME tentang leverage juga mengingatkan bahawa leverage akan memperbesar keuntungan dan kerugian pada masa yang sama. Oleh itu urutan membuat pesanan sepatutnya: sahkan syarat ketidakabsahan dahulu, kemudian tetapkan bajet risiko, semak spesifikasi kontrak dan kos, akhirnya kira dan laraskan ke bawah kepada lot yang dibenarkan.

Bila perlu dikira semula

Apabila ekuiti akaun berubah, jarak henti rugi berubah, platform mengubah spesifikasi kontrak, atau spread melebar dengan jelas sebelum dan selepas berita, semuanya perlu dikira semula. Jika saiz posisi minimum yang baharu sudah menyebabkan anggaran kerugian melebihi bajet, memilih untuk tidak berdagang juga merupakan keputusan risiko yang lengkap. Semua angka di atas ialah andaian pengajaran, tidak mewakili sebut harga atau pulangan sebenar, dan artikel ini tidak merupakan nasihat dagangan.