Алтны арилжааны 70% хожих хувь ашиг олох уу? Эхлээд тоо ширхэг ба мөнгөн дүнг тусгаарла

Зохиогч: Томас｜Арилжааны мэдлэг｜2026 оны 10 сарын 17

Арилжааны бүртгэлийг харахад долоон хожих хувь нь тайвшрал төрүүлэхэд амархан. Гэхдээ хожих хувь нь зөвхөн "хэдэн гүйлгээ ашигтай" гэдгийг хариулдаг бөгөөд "хэр их ашиг, хэр их алдагдал, бүртгэл бүрэн эсэх"-ийг хариулдаггүй. Алтны арилжааны аргыг үнэлэхдээ хожих хувийг мөнгөн дүн, зардал ба түүврийн нөхцөлд буцааж тавих хэрэгтэй, нэг хувь нь бүх дүгнэлтийг орлох ёсгүй.

Хожих хувь зөвхөн тоог тоолдог, алдагдлын хэмжээг тоолдоггүй

Арван дууссан гүйлгээний долоо нь ашигтай, гурав нь алдагдалтай гэж үзвэл хожих хувь 70% болно. Хэрэв гүйлгээ бүр 10 нягтлан бодох нэгж ашигтай, гүйлгээ бүр 30 нэгж алдагдалтай бол нийт долоо үржүүлэх арван хасах гурав үржүүлэх гучин, үр дүн нь 20 нэгж алдагдал болно.

Энэ бол бүрэн зохиомол сургалтын данс бөгөөд нэгж нь ам.долларын үнэ биш, хэний ч бодит арилжааг илэрхийлэхгүй. Энэ нь ашигтай гүйлгээний тоо илүү байсан ч цөөн том алдагдал олон жижиг ашгийг давж болохыг харуулж байна. Үүнээс 70% хожих хувь заавал алдагдалтай гэж дүгнэж болохгүй, гол нь гүйлгээ бүрийн мөнгөн дүн ба тооцооны аргад байна.

Ижил тоо, өөр мөнгөн дүнгийн бүтэц

Дахин арван гүйлгээ, хэрэв дөрөв нь тус бүр 30 нэгж ашигтай, зургаа нь тус бүр 10 нэгж алдагдалтай бол нийт 120 хасах 60, 60 нэгж ашиг гарна. Энэ дансны хожих хувь ердөө 40% боловч тогтоосон мөнгөн дүнгийн нөхцөлд үр дүн эерэг байна.

Хоёр таамаглал нь тодорхой хожих хувийг санал болгоход хэрэглэгдэхгүй, бодит хожих хувийг тооцох аргыг ч харуулаагүй. Тэд зөвхөн "тоо" ба "мөнгөн дүн"-ийг тусгаарлаж, уншигч хоёр хэмжээс бие биеийг орлож чадахгүйг харах боломж олгоно. Бага хожих хувь нь өөрөө давуу тал биш, өндөр хожих хувь нь өөрөө сул тал биш.

Зардлыг ижил дансанд оруулах

Дээрх жишээнд зардлыг тооцоогүй. Хэрэв гүйлгээ бүрт нэмэлт 2 нэгж, ашиг алдагдалд ороогүй нийт зардал гарвал арван гүйлгээнд дахин 20 нэгж хасагдаж, хоёр данс тус тусдаа 40 алдагдал ба 40 ашиг болно. Энэ зардал нь зөвхөн таамаглал бөгөөд ямар ч платформын хураамж биш.

Бодит бүртгэлийг шалгахдаа тайлангийн ашиг алдагдал аль зүйлсийг аль хэдийн агуулж байгааг эхлээд тодруулах хэрэгтэй. Гүйцэтгэлийн үнэд тусгагдсан спред-ийг давхар хасаж болохгүй; комисс ба байрлалын зардлыг тусад нь харуулсан бол нэгтгэж шалгах хэрэгтэй. Платформ бүрийн талбар өөр байж болох тул "ашиг" гэсэн шошгыг хараад эцсийн цэвэр үр дүн гэж үзэж болохгүй. Зардал нь өгөөжид нөлөөлдөг ч энэ нь үнэлгээний хүрээний зөвхөн нэг хэсэг юм.

Дундаж утга өнгөрснийг тодорхойлж чадна, ирээдүйг баталж чадахгүй

Арга нь ижил дууссан гүйлгээний түүвэрт ашигтай гүйлгээний харьцааг дундаж ашгаар үржүүлж, алдагдалтай гүйлгээний харьцааг дундаж алдагдлын абсолют утгаар үржүүлж хасаж, гүйлгээ бүрийн дундаж үр дүнг гаргаж болно; зардал тооцоогүй бол дундаж зардлыг тусад нь хасна. Ашиггүй ашиггүй гүйлгээ байвал түүний тоог хадгалах ёстой, сайхан харагдуулахын тулд дур мэдэн хасаж болохгүй.

Энэ тооцоо нь зөвхөн түүврийн тодорхойлолт. Ирээдүйн зах зээл, гүйцэтгэлийн нөхцөл ба арилжааны зан төлөв өөрчлөгдөж болох тул түүхэн гүйлгээ бүрийн дундаж ашиг дараагийн гүйлгээ заавал ашигтай гэсэн үг биш. Ялангуяа эерэг тоо хармагц байрлалын хэмжээ их байх тусмаа зохистой гэж дүгнэж болохгүй.

Эхлээд статистик бүрэн эсэхийг асуу

Арван гүйлгээ нь ихэвчлэн нэг аргыг янз бүрийн нөхцөлд илэрхийлэхэд хангалтгүй. Хожих хувийг хянахдаа дор хаяж эхлэх ба дуусах огноо, гүйлгээний тоо, бүтэлгүй захиалгыг оруулсан эсэх, зөвхөн нэг сайн үеийг харуулсан эсэхийг мэдэх хэрэгтэй. Энэ нийтлэл бүх стратегид тохирох тогтмол хангалттай түүврийн тоог өгөхгүй.

Мөн хаагдсан ба одоо ч эзэмшиж буй байрлалыг ялгах хэрэгтэй. Хэрэв ашигтай захиалгыг цаг тухайд нь тооцоолж, алдагдалтай захиалгыг үргэлж үлдээвэл зөвхөн хаагдсан гүйлгээний хожих хувийг харах нь хөвөгч алдагдлыг алдаж болно. Хэсэгчилсэн хаалтыг олон бичлэг болгон хуваах нь гүйлгээний тооны тодорхойлолтыг өөрчилж болно. Эхлээд "нэг гүйлгээ гэж юу вэ" гэсэн дүрмийг нэгтгэж, дараа нь өөр сар эсвэл өөр аргыг харьцуулах хэрэгтэй.

Амралтын өдрийн дүн шинжилгээг хэрхэн хийх вэ

Эхлээд тасралтгүй хугацааны бүрэн бүртгэлийг экспортолж, ашигтай, алдагдалтай ба ашиггүй ашиггүй гүйлгээг хадгална; дараа нь цэвэр ашиг алдагдал, дундаж ашиг, дундаж алдагдал ба хамгийн том нэг гүйлгээний алдагдлыг жагсаана; эцэст нь дуусаагүй эрсдэлийн нээлтийг тусад нь шалгана. Илүү өндөр хожих хувь авахын тулд эхлэх ба дуусах огноог түр зуур өөрчлөх эсвэл таагүй бүртгэлийг нуух хэрэггүй.

Хэрэв хоёр бүртгэл өөр байрлал ашигласан бол мөнгөн дүнгийн үр дүн аль арга илүү сайн гэдгийг шууд баталж чадахгүй. Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ ба эрсдэлийн нөхцөлийг зэрэг бүртгэх хэрэгтэй. Тасралтгүй жижиг ашгийн дараа нэг том алдагдал гарвал алдагдлын хяналт өөрчлөгдсөн эсэхийг шалгах нь зүйтэй, зөвхөн "ихэнхдээ зөв хийсэн" гэж өөрийгөө тайвшруулах биш.

Арилжааны аргыг үнэлэхдээ хожих хувийг хадгалж болно, гэхдээ мөнгөн дүнгийн бүтэц, зардал ба бүрэн бүтэн байдалтай хамт унших ёстой. Энэ нийтлэлийн бүх тоо нь сургалтын таамаглал бөгөөд буцаах туршилт эсвэл бодит арилжааны үр дүн биш, хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө ба өгөөжийн амлалт болохгүй.