11-р сарын 8-ны алтны амралтын өдрийн дүгнэлт: Газрын тосны үнийн өөрчлөлт яагаад алтанд эсрэг дохио өгч болох вэ
Баасан гарагийн түүхий тосны тооцоо болон алтны арилжааны агшин зуурын зургаас эхлэн геополитикийн эрсдэл ба инфляц-хүүгийн хоёр замыг ялгаж, Даваа гарагийн нээлтийн баталгаажуулах дарааллыг жагсаав.
Зохиогч: Томас｜Оройн дүгнэлт·Амралтын өдрийн хувилбар｜2026 оны 11-р сарын 8
Хураангуй: Амралтын өдрүүдэд алтны ердийн арилжаа хаалттай. Баасан гарагийг эргэн харахад, хөдөлмөр эрхлэлтийн мэдээний дараа алт дарамттай байсан бол газрын тосны зах зээл Ойрхи Дорнодын нөхцөл байдлын тодорхойгүй байдлыг үргэлжлүүлэн илэрхийлсэн. Ирэх долоо хоногийн эхэнд газрын тосны үнийн өөрчлөлтийг тайлбарлахдаа эрсдэлээс зайлсхийх эрэлт ба инфляц-хүүгийн хүлээлтийг тус тусад нь ажиглаж болно. Хоёр зам зэрэг гарч болох бөгөөд алтны үнийн чиглэлийг бодит үнийн саналаар баталгаажуулах шаардлагатай хэвээр.
Баасан гарагийн алт ба түүхий тосны аль алинд нь юуг анхаарах вэ
Ройтерс тэмдэглэснээр, 11-р сарын 6-ны Нью-Йоркийн цагаар 13:54, буюу Бээжингийн цагаар 11-р сарын 7-ны 02:54-д олон улсын спот алт унц тутамд 4074.36 ам.доллар байсан нь мэдээнд ашигласан тухайн өдрийн харьцуулалтын суурь үзүүлэлтээс доогуур байв. Тайланд мөн АНУ-ын хүлээгдэж байснаас хүчтэй ажлын байрны мэдээний дараа ам.доллар ба АНУ-ын төрийн сангийн бондын өгөөж өссөнийг дурдсан. Энэ спот үнэ нь арилжааны агшин зуурын зураг бөгөөд мэдээний дараах нэг ажиглалтын цэгийг тодорхойлоход тохиромжтой, долоо хоногийн өсөлт бууралтыг ижил эх сурвалжийн хаалтын өгөгдлөөр тодорхойлох шаардлагатай.
Өөр нэг Ройтерсийн мэдээнд Брент түүхий тосны дараа оны 1-р сарын фьючерс Баасан гарагт нэг торх 98.32 ам.доллараар тооцогдож, өмнөх тооцооны өдрөөс 0.03%-иар бага зэрэг өссөнийг харуулсан. Мэдээ арилжааны төгсгөлийн хэлбэлзлийг Ойрхи Дорнодын нөхцөл байдлын талаарх зах зээлийн санаа зовнилтой холбосон. Энд түүхий тосны тоо нь тодорхой гэрээний тооцоотой, алтны тоо нь спот арилжааны үнийн саналтай харгалзана. Хоёрын бүртгэлийн цаг ба өсөлт бууралтын суурь өөр тул синхрон өсөлт бууралтыг шууд тооцох эсвэл үүнээс газрын тосны үнэ алтны хэлбэлзлийг үүсгэсэн гэж дүгнэх боломжгүй.
Зам нэг, эрсдэлээс зайлсхийх эрэлт алтыг дэмжиж болно
Хэрэв нийлүүлэлтийн эрсдэл нэмэгдвэл түүхий тос өсч, зарим зах зээлийн оролцогчид эрсдэлээс зайлсхийх хөрөнгийн эрэлтийг нэмэгдүүлж болно. Энэ нөхцөлд алт ба газрын тосны үнэ ижил чиглэлд хөдөлж болно. Гэхдээ ам.доллар мөн эрсдэлээс зайлсхийх эрэлтээр хүчирхэгжих эсвэл хөрөнгийн тохируулгаас бусад хариу үзүүлж болно. Ажиглахдаа алт өсөлтөө хадгалж чадах эсэх, ам.доллар ба өгөөжид нөхөн төлөх хүчин зүйл гарч байгаа эсэхийг шалгах хэрэгтэй. Зөвхөн түүхий тос үсэрснийг хараад алтны дараагийн чиглэлийг дүгнэхэд хангалтгүй.
Нөхцөл байдал зөөлрөх үед эсрэг хослол мөн гарч болно. Хэрэв газрын тосны үнэ буурч, эрсдэлийн хүсэл нэгэн зэрэг сайжрах юм бол алтны эрсдэлээс зайлсхийх эрэлт суларч болно. Хэрэв алтны үнэ доогуур өгөөжийн орчинд хүчирхэг хэвээр байвал хүүгийн хүлээлт илүү нөлөөлж байгаа эсэхийг авч үзэх шаардлагатай. Зах зээлийн үнэ баталгаажуулах утсыг өгч чадах боловч ямар төрлийн хөрөнгө оруулагч худалдаж байгаа эсвэл зарж байгааг дангаар нь баталж чадахгүй.
Зам хоёр, инфляц ба хүүгийн хүлээлт алтыг дарамталж болно
Түүхий тосны үнийн өөрчлөлт эрчим хүчний зардал ба инфляцын хүлээлтэд нөлөөлж болно. Хэрэв газрын тосны үнэ өсөхтэй зэрэгцэн АНУ-ын төрийн сангийн бондын өгөөж ба ам.доллар хүчирхэгжих юм бол хүүгүй алтыг эзэмших харьцангуй зардал өсч, алтны үнэ эсрэгээрээ дарамтлагдаж болно. Баасан гарагийн хөдөлмөр эрхлэлтийн мэдээ хүүгийн хүлээлтийг зах зээлийн анхаарлын төвд оруулсан тул энэ хариу үйлдэл үргэлжлэх эсэх, инфляцын мэдээ хүлээлтийг цаашид өөрчлөх эсэхийг ажиглах шаардлагатай.
Мөн нэрлэсэн өгөөж ба бодит өгөөжийг ялгах хэрэгтэй. Хэрэв нэрлэсэн өгөөжийн өсөлт голчлон инфляцын хүлээлтийн өөрчлөлтийг илэрхийлж байвал алтад үзүүлэх нөлөө нь бодит өгөөж синхроноор өсөх үеийнхтэй ижил байх албагүй. Янз бүрийн үзүүлэлтийн шинэчлэгдэх давтамж нийцэхгүй байж болох тул дүгнэлт хийхдээ эхлээд цаг хугацааны цонхыг тогтоож, дараа нь ижил хугацааны доторх чиглэлийг харьцуулж болно.
Даваа гарагийн нээлтэд эхлээд бүртгэж, дараа нь дүгнэ
Эхлээд Баасан гарагийн төрөл бүрийн хэрэгслийн хамгийн сүүлийн баталгаажуулж болох үнийн цагийг бүртгэж, Даваа гарагт ердийн үнийн санал сэргэсний дараа үнийн цоорхой гарсан эсэх, спрэд сэргэсэн эсэх, анхны хэлбэлзэл хадгалагдсан эсэхийг ажиглана. Хэрэв түүхий тос ба алтны өөрчлөлт өөр өөр цагт гарсан бол эхлээд хоёр бие даасан бүртгэлийг хадгална. Хэрэв ам.доллар, өгөөж ба алтны хооронд зөрчилтэй өөрчлөлт гарвал нэг тайлбарт итгэх итгэлийг бууруулах хэрэгтэй.
АНУ-ын Хөдөлмөрийн статистикийн товчооны хуанлигаар 10-р сарын ХҮИ 11-р сарын 10-ны Бээжингийн цагаар 21:30-д зарлагдахаар төлөвлөгдсөн. Даваа гарагийн хариу үйлдэл нь инфляцын зарлалаас өмнөх дэвсгэрийг л өгдөг тул мэдээний дараа үнэ ба хүүгийн хүлээлтийг дахин шалгах хэрэгтэй. Нээлтийн үнийн цоорхой ба гүйцэтгэлийн зөрүү алдагдлыг нэмэгдүүлж болзошгүй тул байр суурийг бодит үнийн санал ба тэвчиж болох эрсдэлд үндэслэн үнэлэх хэрэгтэй.