11월 8일 금 전망: 비농업 고용 후 왜 하락했는지, CPI에서 무엇을 봐야 하나

저자: 토마스｜금 아침 브리핑·다음 주 전망｜2026년 11월 8일

요약: 금요일 미국 고용 보고서 발표 후 금은 한때 하락했다가 장중 저점 대비 반등했다. 다음 주의 핵심 질문은 미국 인플레이션 데이터가 고용 보고서 발표 후의 금리 기대를 강화할지, 그리고 그 기대가 달러, 미국채 수익률, 금값에 지속적으로 반영될 수 있을지다. 일요일은 정규 거래 휴장이므로, 이 글은 시간이 명시된 금요일 참고 데이터를 사용한다.

금요일 비농업 고용 이후 무슨 일이 있었나

로이터 기록에 따르면 11월 6일 뉴욕 시간 13:54(베이징 시간 11월 7일 02:54) 현물 금은 온스당 4074.36달러로 보도 기준 대비 0.3% 하락했다. 같은 보도는 장중 저점이 4033.29달러까지 내려갔다고 기록했다. 이 두 수치는 적어도 해당 스냅샷 시점까지 가격이 장중 저점에서 약 41달러 반등했음을 보여준다. 해당 시점은 여전히 뉴욕 금요일 거래 시간대에 속하며, 최종 현물 주간 성과는 데이터 소스와 일자 기준을 통일한 후 확인해야 한다. 로이터는 또한 미국 12월 금 선물 결제가가 온스당 4074.90달러로 0.9% 하락했다고 보도했다. 결제가는 특정 만기 계약에 해당하므로 복기 시 별도로 기록하는 것이 적절하다.

미국 노동통계국은 10월 비농업 고용이 16만 5천 명 증가했고 실업률은 4.1%, 민간 비농업 평균 시급은 전월 대비 0.4% 상승했다고 발표했다. 로이터는 고용 결과가 예상보다 강했으며 달러와 미국 국채 수익률이 상승했다고 보도했다. 단기적으로는 금리 기대 변화를 금값 압박을 설명하는 하나의 단서로 삼을 수 있다. 금값이 이후 저점에서 반등한 것은 데이터 발표 후 방향성이 유지될 수 있는지도 관찰해야 함을 보여주며, 최초 하락만으로 다음 거래일을 판단하기는 어렵다.

다음 주에는 먼저 화요일 인플레이션, 그다음 금요일 생산자 물가

미국 노동통계국 일정에 따르면 10월 소비자물가지수는 11월 10일 08:30 동부 표준시, 즉 베이징 시간 화요일 21:30에 발표된다. 10월 생산자물가지수는 11월 13일 같은 시간, 즉 베이징 시간 금요일 21:30으로 예정되어 있다. 데이터 발표가 가까워지면 공식 시간을 다시 확인할 수 있다. CPI를 분석할 때는 전체와 근원 전월 대비를 각각 기록한 뒤 에너지, 주거 등 세부 항목이 변동을 주도하는지 확인할 수 있다. PPI는 생산자 단계의 가격 변화를 측정하며 비용 압력을 보완 관찰하는 데 적합하고, 두 데이터는 서로 다른 통계 기준을 사용한다.

주 초 개장 전에는 금요일 비농업 고용 후의 저점, 반등 범위, 당시 달러와 수익률의 방향을 기록해 둘 수 있다. 개장 후에는 먼저 이 플랫폼에서 가격 갭이 발생했는지, 스프레드가 회복되었는지 확인한 뒤 가격이 원래 범위에 어떻게 반응하는지 살펴본다. 주말에 표시되는 참고 호가는 복기용일 뿐이며, 실제 개장과 체결 가능 가격은 거래 플랫폼에 따라 달라진다.

두 가지 시나리오는 어떻게 검증하나

CPI와 세부 항목이 여전히 강한 물가 압력을 보여주고 달러와 수익률 상승이 유지된다면, 약세 해석이 더 많은 지지를 받을 것이다. 금의 경우 반등이 이 플랫폼에서 더 낮은 고점을 형성하는지, 이후 데이터 발표 전 저점을 지킬 수 있는지 관찰할 수 있다. 달러와 수익률이 빠르게 상승분을 반납하고 금이 이전 낙폭을 회복한다면 이 해석을 재평가해야 한다.

근원 인플레이션이 둔화되고 달러와 수익률이 하락한다면 금은 비농업 고용 후 하락분의 일부를 회복할 수 있다. 반등을 관찰할 때는 최초 급등과 이후 종가를 비교하여 짧은 순간의 가격 급등만으로 지속 추세를 판단하지 않도록 한다. 가격이 반등분의 대부분을 반납하고 확인된 저점을 하회한다면 회복 시나리오의 비중은 낮춰야 한다. 데이터 발표 전후의 스프레드와 슬리피지는 실제 청산에 영향을 미치며, 주말에 세운 계획은 개장 후 호가 조건과 함께 업데이트해야 한다.