金取引の勝率70%でもなぜ損失が出る？損益比とコストを一緒に計算する

著者：トーマス｜取引知識｜2026年10月29日

「勝率が70%あるのに、なぜ口座はまだ損失なのか？」これは多くの金取引者が振り返り時に行き当たる問題である。勝率は利益で終わった取引が何件あったかを教えてくれるだけで、利益取引が平均していくら稼ぎ、損失取引が平均していくら失ったかは教えてくれず、スプレッド、手数料、スリッページも含まれない。勝率だけを報告し他の数字を報告しなければ、ある手法を評価することもできず、次の取引がより利益になりやすいと誤解させやすい。以下では純粋に仮定の数字で説明するものであり、当サイトの実取引成績では決してない。

三つの数字を一緒に置く必要がある

第一は勝率、すなわち利益取引数を総取引数で割ったものである。第二は平均利益と平均損失で、終了した取引からそれぞれ平均を求めることができる。第三は取引コストで、スプレッド、手数料、翌日物金利、実際の約定偏差を含み、具体的な項目は口座条件と約定記録に基づく必要がある。単に「利確距離」と「損切り距離」を比較するだけでは、最終的に口座に入る純結果を表すことはできない。

ある人が10件の取引を行い、うち7件がそれぞれ10の記帳単位を稼ぎ、3件がそれぞれ30単位を失ったと仮定する。勝率は70%、粗利益合計は70、粗損失合計は90で、コストを差し引く前でも純損失は20である。逆に、別の手法では利益取引数が少なくても、平均利益が平均損失とコストを十分にカバーできれば、正のサンプル結果が得られる可能性がある。ここでの例は算術を示すだけで、いかなる手法も将来この分布を再現できることを意味しない。

期待値でサンプルを確認する

振り返りに便利な簡略表現は、1取引あたりの平均結果＝勝率×平均利益－損失率×平均損失－平均コストである。勝率と損益金額がすでに純額で集計されている場合、コストを二重に差し引いてはならない。シカゴ・マーカンタイル取引所の教育資料も、利益頻度と平均損益を同じ式で論じており、高い勝率をすべての答えとはしていない。

実際の記録ではサンプル量にも注意が必要である。10件の取引は偶然にすぎない可能性があり、1週間の勝率で戦略に「有効」というレッテルを貼ることはできない。異なる市場環境も結果を変える。レンジ相場での小さな利益がトレンド相場で一度の大きな損失に遭えば、過去の平均値は歪む可能性がある。取引環境、時間帯、執行が規則に適合していたかで別々に集計し、すべての取引を混ぜて見栄えのよい百分比にしない方がよい。

損益比も大きければよいわけではない

「損益比は2対1に達しなければならない」と聞いて、まず利確を遠くに置き、そこから逆算してエントリーを説明する人もいる。目標を遠く設定しても到達確率が上がるわけではなく、距離、的中率、損切り発動頻度は相互に影響する。より有用なのは、まず市場構造に基づいて無効位置と合理的な目標を定義し、その後歴史サンプルで実際の平均利益と平均損失が計画に近いかを確認することである。CMEはリスクリワード比を取引計画におけるリスクツールとして挙げているが、固定の比率が利益を保証するわけではない。

金の差金決済取引では執行の差異にも注意すべきである。相場が損切りをまたぐとき、実際の約定は設定価格から乖離する可能性があり、高ボラティリティのニュース時点ではスプレッドとスリッページが拡大し、紙面上の損益比が成立しなくなることがある。FINRAの損切り注文に関する投資者教育も、急速な市場では約定価格が損切り発動価格と大きく異なる可能性があると注意を促している。具体的な注文メカニズムは利用するプラットフォームの条件を確認すべきであり、他市場の規則をそのままXAUUSDに当てはめることはできない。

振り返り表の作り方

各取引について、エントリー理由、計画リスク、計画目標、実際の約定価格、費用、純結果、計画からの乖離理由を記録する。月末に利益取引数、平均利益、平均損失、1取引あたりの純結果をそれぞれ計算し、異常に大きな損失や異常に大きな利益を別途明示する。サンプルに一度の極端な事象が含まれる場合、平均値だけでテールリスクを覆い隠すべきではなく、最大連続損失と口座の許容度も確認する。勝率は過去のサンプルを描写する一列であり、次の取引結果を予測する約束ではない。