Qual è la differenza tra spread e slippage sull'oro? Prima chiarisci il criterio di calcolo dei costi

Autore: Thomas｜Conoscenze di trading｜9 ottobre 2026

Per giudicare se una operazione sull'oro vale la pena di essere eseguita, non basta guardare quanti dollari ha percorso il grafico. La differenza tra prezzo di acquisto e prezzo di vendita, e la differenza tra l'esecuzione effettiva dell'ordine e il prezzo di riferimento, influenzano entrambe il risultato. Spread e slippage possono coesistere, ma non sono la stessa voce di costo, né si possono riassumere tutte le condizioni di trading con un unico numero fisso.

Spread: la differenza tra le due quotazioni nello stesso momento

Il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita devono provenire dallo stesso strumento, dalla stessa fonte e da un momento il più possibile identico. Dal punto di vista del trader, la vendita di solito corrisponde al Bid, l'acquisto di solito corrisponde all'Ask, e la loro differenza è lo spread quotato. Le etichette in cinese delle diverse piattaforme possono variare: prima conferma il significato in inglese, non indovinare in base al colore.

Di seguito si usano cifre puramente didattiche, non sono le quotazioni XAUUSD di oggi. Supponiamo Bid pari a 100 e Ask pari a 101; senza considerare altri fattori, acquistando e vendendo immediatamente al Bid di quel momento, la differenza di prezzo per unità è meno 1. Se si converte in denaro usando il numero di contratti, occorre anche verificare le specifiche effettive del contratto; non si può scrivere direttamente la differenza per unità come perdita per lotto.

Slippage: la differenza tra prezzo di riferimento ed esecuzione effettiva

Per confrontare lo slippage bisogna prima chiarire quale sia il valore di riferimento: il prezzo visibile al momento dell'ordine, il prezzo di trigger, o il prezzo nella richiesta. Se il riferimento è diverso, i risultati non si possono mescolare direttamente. Il record di esecuzione e l'orario della richiesta dovrebbero corrispondersi, invece di usare un grafico di qualche minuto dopo per dimostrare che in quel momento l'esecuzione era necessariamente anomala.

Continuando con lo scenario didattico: quando l'Ask visibile è 101 si invia un acquisto; se l'esecuzione finale è 101,3, la differenza di prezzo di acquisto rispetto a quell'Ask è sfavorevole di 0,3; se l'esecuzione è 100,8, rispetto allo stesso riferimento è favorevole di 0,2. Questo spiega solo la direzione del calcolo, non significa che un certo modello di esecuzione permetta necessariamente entrambi i risultati, né che la piattaforma prometta un miglioramento del prezzo.

Non si può chiamare slippage ogni ampliamento dello spread

Supponiamo che in un certo momento il Bid sia ancora 100 e l'Ask passi da 101 a 102: lo spread quotato si amplia da 1 a 2. Se poi l'acquisto viene eseguito esattamente al nuovo Ask 102, rispetto all'Ask visibile in quel momento non c'è differenza aggiuntiva, ma è diverso dalla quotazione precedente. Bisogna spiegare separatamente la variazione della quotazione e la deviazione di esecuzione.

Se si usa l'Ask precedente 101 come riferimento, si ottiene un altro risultato di confronto. Perciò, in fase di revisione, scrivere chiaramente il riferimento e il momento è più importante che discutere di quanti "punti di slippage" non definiti ci siano stati. Non attribuire tutte le variazioni di quotazione al controllo di una qualche parte; in mancanza di registrazioni, occorre mantenere il giudizio sospeso.

Il prezzo di stop loss non va considerato come limite massimo garantito della perdita totale

Le condizioni di attivazione dell'ordine e le condizioni di esecuzione effettiva sono due livelli diversi. Il modello di esecuzione della piattaforma, la liquidità e le clausole specifiche vanno verificati separatamente; in caso di gap o quotazioni discontinue, non si deve ritenere che la perdita finale sia necessariamente pari all'importo preimpostato solo perché è stato impostato uno stop loss.

In fase di revisione occorre anche confermare quale lato della quotazione viene usato per verificare le condizioni. Ad esempio, secondo la documentazione ufficiale di MT4, le condizioni di stop loss o take profit per la chiusura di posizioni long corrispondono al Bid, quelle per le posizioni short all'Ask. Vedere solo un grafico di un lato non prova direttamente che l'altro lato non abbia mai raggiunto la condizione. Qui serve a spiegare le basi dell'esecuzione, non è un tutorial operativo della piattaforma.

Calcolo dei costi: prima chiarisci il criterio del conto

L'esistenza e le modalità di addebito di commissioni, costi di mantenimento della posizione, conversione valutaria e altre voci vanno verificate secondo le regole specifiche del conto, senza applicare i numeri di altre piattaforme. Se il profitto o la perdita della operazione è già calcolato in base ai prezzi effettivi di apertura e chiusura, in esso sono già riflessi lo spread tra le due quotazioni e l'effetto dell'esecuzione effettiva; sottrarre di nuovo lo spread con lo stesso criterio può causare una doppia deduzione.

Se nel backtest si usa il prezzo medio, o il modello non include ancora i costi di esecuzione, occorre aggiungere le relative ipotesi separatamente. I due metodi statistici non si possono mescolare. Indicare se i costi sono già inclusi è più utile che mostrare una cifra di "rendimento netto" senza criterio.

Solo con registrazioni sufficienti è possibile fare confronti

Si consiglia di registrare strumento, tipo di conto, direzione dell'ordine, orario di richiesta ed esecuzione, Bid e Ask visibili, prezzo richiesto, prezzo di esecuzione e costi elencati separatamente. Nelle schermate pubbliche, rimuovi prima numero di conto e informazioni personali; in mancanza di registrazioni dal lato della richiesta, non si può dedurre a posteriori dall'esito lo spread o la causa dell'esecuzione di quel momento.

L'analisi dei costi serve a comprendere le condizioni reali di trading, non garantisce che cambiando piattaforma o parametri si possa ottenere un profitto. Il trading con leva può causare perdite rilevanti. Questo articolo è conoscenza di trading ed esempio didattico, non costituisce consiglio di acquisto o vendita, e non usa le cifre di esempio per rappresentare quotazioni in tempo reale.