先說結論：降息消息一出來，黃金就暴跌了。這不是誘多陷阱，也不是趨勢反轉。就是市場在告訴你們：好消息已經買完了，該走了。
9月19日凌晨2點，聯準會降了50個基點。消息出來那一刻，黃金衝到$2,600。然後呢？4小時內跌回$2,500。一群人喊「黃金見頂了」，另一群人喊「拉回是上車機會」。就這？[💬]
我告訴你，這事兒我做了三年。同一個結構，同一個結果。
① 買預期，賣事實。
降息這個預期，市場從去年10月就開始折騰。黃金從$1,810一路爬到$2,600，什麼因素？不是通膨，不是地緣，就是降息預期這個發動機。9個月，800美金漲幅，妥妥的。現在發動機點火了，你還指望火箭繼續往上竄？降息後黃金繼續漲，你覺得可能嗎？[💬]
我從英國學金融的時候，教授第一堂課講的就是：市場交易的是預期，不是事實。這點都搞不懂，炒什麼黃金？[💬]
我們看張表，一目了然。
| 階段 | 時間範圍 | 市場預期 | 黃金走勢 | |------|---------|---------|---------| | 預期積累 | 2023.10-2024.03 | 市場開始押注降息 | $1,810→$2,188，漲幅20.8% | | 預期強化 | 2024.03-2024.06 | 降息預期持續升溫 | $2,188→$2,450，漲幅12% | | 預期到期 | 2024.06-2024.09 | 市場幾乎100%定價降息 | $2,450→$2,600，漲幅6.1% | | 預期兌現 | 2024.09.19- | 降息消息出來 | 暫時下挫 |
看懂沒？漲幅越來越小，能量越來越弱。簡單說，事情沒出之前，漲勢已經走完了90%。等你看到新聞進去買的，就是接盤俠。
② 黃金短期定價權在美元，不在基本面。
我這麼跟你說吧，黃金這個東西，短期看美元，長期看通膨。降息消息一出來，美元指數瞬間反彈1.2%，從100.5飆到101.7。黃金跟美元什麼關係？負相關。美元漲，黃金就跌。這不是玄學，是群體心理學的軌跡。
把時間拉長，看過去5次降息循環，黃金發生了什麼。
| 降息循環 | 首次降息後1週 | 首次降息後1個月 | 首次降息後3個月 | |---------|-------------|-------------|-------------| | 2001年1月 | -2.3% | -5.1% | -8.7% | | 2007年9月 | -3.4% | +2.1% | +15.3% | | 2019年7月 | -1.2% | -3.7% | +5.8% | | 2020年3月 | -0.8% | +12.5% | +22.1% | | 2024年9月 | 待觀察 | 待觀察 | 待觀察 |
注意到什麼沒有？短期必跌，跌多久看市場消化情況。不是每次降息都是黃金的起點，有些場合它只是終結了上一次上漲的理由。
③ 情緒面分析，你們得學這個東西。
我寫了個Python腳本抓全網24小時內的黃金討論。你們猜怎麼著？「黃金牛市繼續」這個關鍵詞，9月17日到18日，增長了470%。「回調買入」增長了320%。懂了嗎？散戶的情緒永遠在狂熱時見頂。
Prechter在《Elliott Wave Principle》裡說過一句話：「當每個人都站到船的一邊，船一定會翻。」現在黃金這艘船，很多人正準備跳上來。
前幾天我朋友老趙[📝]，2023年12月在新加坡一個群裡，看到有人說「降息消息一出來黃金必到$3,000」，立刻滿倉追進去，還加了3倍槓桿。我就跟他說了一句話：「你聽說過『買預期賣事實』沒？」他沒理我。今天凌晨，他的倉位從浮盈變成浮虧，已經被強平了，虧了差不多15萬美金。這種人我見過太多，英國留學的時候就見，新加坡也見，哪兒都一樣。情緒上來了，就不管結構了。結構不完整就不做。全宇宙在漲也不關我的事。
④ 接下來怎麼走？
先說清楚：我不做基本面分析，學院派那套害人。我只從結構上看，黃金在日線級別需要一次調整。這次降息出來，正好給了市場一個調整的理由。調整浪到位了再說。
短期支持位在哪？$2,480，這是6月份到9月份上漲波段的0.382回撤位。破了$2,480，下面看$2,380，這是0.5回撤位。如果連0.618（$2,280）都破了，那就不是調整了，是轉勢。但是不是轉勢，我不知道。我也沒必要知道。
我現在只做一件事：看著它跌，等到結構打完整了再考慮動手。
這裡插一張表，全文最值錢的。
| 回調深度 | 對應價格 | 我的策略 | |---------|---------|---------| | 輕回調(0.236) | $2,560 | 別碰，結構不完整 | | 正常回調(0.382) | $2,480 | 觀察，準備入場 | | 深度回調(0.5) | $2,380 | 最佳進場區域 | | 極限回調(0.618) | $2,280 | 確認趨勢時候入場 |
別他媽猶豫。到了就做，不到就不做。講真，這世界最蠢的交易就是「我覺得它會漲所以追進去」。我過去三年，就是靠這個「看結構進場，結構不完整不動」的規則，把收益率穩住的。
收工之前，問你們一個問題。
凌晨2點半，美元指數反彈，黃金暴跌。同時，比特幣跌2.3%，美股期貨跌0.7%，連原油都跌了1.7%。你告訴我，這是黃金的問題，還是全球資產都在反應同一個東西？[💬]
交易不是賭方向。交易是看懂結構，知道哪裡的盈虧比最好，然後坐在那裡等。懂了沒？[💬]
評論區留給你們——我這篇文章有沒有說服你？還是你覺得我太保守了？來聊。