למה שיעור זכייה של 80% עדיין מפסיד: לחשב יחד גודל רווח והפסד ועמלות

מחבר: תומאס | ידע מסחר | 6 באוקטובר 2026

עשר עסקאות מתוכן שמונה ברווח, ובכל זאת החשבון מפסיד — אין בכך סתירה. שיעור הזכייה עונה רק על כמה עסקאות היו רווחיות, ואינו עונה על גודל הרווח או גודל ההפסד בכל עסקה, ואינו מבהיר עלויות וסיכון של פוזיציות פתוחות. כאשר מעריכים רשומות של מסחר בזהב או של EA, יש קודם ליישר את ההגדרות האלה.

שיעור זכייה של שמונים אחוזים יכול גם להיות תשואה שלילית

המספרים שלהלן הם רק המחשה לחישוב, לא ביצועים אמיתיים של חשבון כלשהו, וגם לא מחיר הזהב היום. נניח עשר עסקאות שנסגרו: שמונה הרוויחו 10 דולר כל אחת, ושתיים הפסידו 50 דולר כל אחת, בלי להתחשב בעמלות לעת עתה. סך הרווחים הוא 80 דולר, סך ההפסדים הוא 100 דולר, והתוצאה הכוללת היא הפסד של 20 דולר; ואילו שיעור הזכייה לפי מספר העסקאות הוא 80%.

אם נניח בנוסף עמלה של 1 דולר על כל עסקה, ושהרווח וההפסד לעיל עדיין אינם כוללים את העמלה הזאת, הרי שעבור עשר עסקאות ייגבה עוד 10 דולר בסך הכול, וההפסד הכולל הסופי יהיה 30 דולר. שיעור זכייה גבוה והפסד יכולים להתקיים במקביל, מפני שמספר קטן של הפסדים גדולים מקזז רווחים קטנים רבים.

להבחין בין ממוצע בפועל לבין יחס רווח/הפסד מתוכנן

בדוגמה הזאת, הרווח הממוצע הוא 10 דולר, והערך המוחלט של ההפסד הממוצע הוא 50 דולר. לפי ההגדרה של 'רווח ממוצע חלקי הערך המוחלט של ההפסד הממוצע', היחס בין השניים הוא 0.2. כאשר משתמשים ביחס רווח/הפסד כלשהו, יש קודם לכתוב במפורש את המונה והמכנה, כדי להימנע מערבוב בין הצגה של תגמול מול סיכון לבין הצגה של סיכון מול תגמול.

גם היחס בין יעד הרווח (Take Profit) ל-stop loss שתוכנן אינו שווה ליחס בין הרווח הממוצע להפסד הממוצע ברשומות בפועל. סגירה מוקדמת, יציאה במנות, החלקה (slippage), שינוי בכמויות וסטיות בביצוע — כולם עלולים לגרום לתוצאה בפועל להיות שונה. אין להסתמך רק על מרחק היעד בגרף כתחליף לסטטיסטיקת העסקאות האמיתית בחשבון.

מה נוסחת תוצאה ממוצעת יכולה להסביר

באותה הגדרה סטטיסטית, התוצאה הממוצעת לעסקה במדגם יכולה להיכתב כך: שיעור הזכייה כפול הרווח הממוצע, פחות שיעור ההפסד כפול הערך המוחלט של ההפסד הממוצע, פחות העמלה הממוצעת לעסקה שעדיין לא נכללה. בהמחשה, ללא עמלות: 0.8 כפול 10, פחות 0.2 כפול 50, שווה להפסד של 2 דולר לעסקה; לאחר הוספת עמלה של 1 דולר לעסקה, מדובר בהפסד של 3 דולר לעסקה.

הממוצע כאן מבוסס על עשר הרשומות ההיפותטיות האלה, והוא תוצאה של מדגם, לא תוצאה שתקרה בהכרח בכל עסקה בעתיד. אם יש עסקאות break-even, יש להבהיר כיצד הן נספרות במספר העסקאות ובשיעורים; במדגמים עם מספר עסקאות שונה, אין להתייחס לשיעור זכייה המחושב לפי מספר עסקאות כאל תשואה משוקללת לפי הון.

יש לחשב את כל העלויות, אך לא לנכות אותן פעמיים

בהיסטוריית החשבון ב-MT4 אפשר לבדוק שדות כגון תוצאת העסקה, עמלה ועמלות/עלויות overnight, לייצא ולבדוק רשומות לפי תקופה עקבית. קודם יש להבין איזה סוג רווח/הפסד מוצג בדוח, ורק אחר כך להוסיף פריטים שלא נכללו. עלויות מסוימות כבר משתקפות בתוצאת העסקה, ואסור לנכות אותן שוב רק כדי שהדוח ייראה שלם יותר.

Spread, עמלה ו-slippage אינם אותו מושג. אם הרווח וההפסד מחושבים לפי מחירי הכניסה והיציאה בפועל, ה-spread וחלק מהשפעות הביצוע בדרך כלל כבר משתקפים בתוצאה; בניתוח בדיעבד אפשר לנתח את ההשפעה שלהם בנפרד, אבל יש להימנע מניכוי כפול. פריטי overnight יכולים להיות הוצאה או הכנסה, ויש לשמור על הסימן האמיתי שלהם, ולא לרשום אותם תמיד כהפסד.

מה עוד עלול להיות מוחמץ כשסופרים רק עסקאות סגורות

שיעור זכייה גבוה בעסקאות סגורות אינו אומר שהסיכון הכולל של החשבון נמוך. הפסד לא ממומש בפוזיציות שטרם נסגרו, חשיפה הנובעת מהוספה מתמשכת לפוזיציה, הפקדות ומשיכות ותקופת התצפית — כל אלה יכולים להשפיע על השיפוט. צילומי מסך רבים של הזמנות בירוק אינם תחליף לרשומה מלאה, והפסד גדול אחד יכול לשנות מסקנה קודמת שהתבססה על מדגם קטן.

ב-EA במיוחד יש לבדוק את יחידת הסטטיסטיקה: האם מדובר בהזמנה בודדת, ברעיון מסחר שלם אחד, או בקבוצת פוזיציות? אותו מהלך מסחר שמפוצל להרבה הזמנות רווחיות קטנות יכול להעלות את שיעור הזכייה המחושב לפי הזמנות, בלי לשפר את התוצאה הכוללת. לפני השוואה בין מערכות שונות, יש לאחד קודם את יחידת הסטטיסטיקה ואת טווח הזמן.

בניתוח בדיעבד, לשמור במקביל ארבע רשומות

לשים יחד את שיעור הזכייה, הרווח הממוצע, הערך המוחלט של ההפסד הממוצע והגדרת העלויות, ולהשוות אותם לנסיגה (drawdown), לפוזיציות ולגודל המדגם. לשמור את רשומות העסקאות המקוריות, לציין אם מדובר בחשבון אמיתי, בחשבון דמו או ב-backtest, ולהימנע מהחלפת טווח הסטטיסטיקה לאחר הופעת התוצאות או מבחירה רק של עסקאות מוצלחות.

המידע הזה עוזר להסביר רשומות, אך אינו מספק ערובה לרווחים בעתיד. אם מתגלה שההפסד בפועל עולה על המגבלה שנקבעה מראש, יש להעריך את הסיבה לפי תהליך בדיקה מוגדר מראש, ואסור לטשטש את הבעיה על ידי הרחבת Stop Loss, הגדלת הפוזיציה או שינוי הגדרת הסטטיסטיקה.

מסחר במינוף עלול לגרום להפסדים משמעותיים. מאמר זה נועד להסבר עקרונות חישוב וידע לניתוח בדיעבד; המספרים ההיפותטיים אינם מהווים עצה למסחר, לגודל פוזיציה או לתשואה, ומדגם היסטורי אינו יכול לייצג ביצועים עתידיים.