תחזית זהב לערב 1 בנובמבר: לאחר סגירת השווקים, בחינת מחלוקת הדעות בין לונג לשורט לפי סדר הנתונים
ביום ראשון שוקי הזהב העיקריים מחוץ לבורסה סגורים. בהתבסס על מחירי Kitco ההיסטוריים מיום שישי והמידע שכבר פורסם על הפד ו-PCE, נסקור את סדר האימות של דוח משרות פנויות, סחר, פריון ותעסוקה בשבוע הבא.
מחבר: תומאס｜סקירת ערב｜1 בנובמבר 2026, 21:00 (שעון בייג'ינג)
ביום ראשון בערב, שוקי הזהב העיקריים מחוץ לבורסה עדיין סגורים. הערב אין מחירי מסחר רגילים חדשים, והסקירה ממשיכה בפורמט של תחזית לשבוע הבא. המאמר של הבוקר כבר פירט את לוח הנתונים לשבוע הבא, והתבוננות אסטרטגית דנה גם בשני נתיבי מחיר לשפל היסטורי; מאמר זה מתמקד בסדר הנתונים ובמחלוקת הדעות: האם השוק מתמחר צמיחה חזקה יותר ואינפלציה שעודנה גבוהה, או חששות מהאטה כלכלית ומבריחה לנכסים בטוחים? התשובה דורשת מספר ראיות בשבוע הבא, ואינה יכולה להיות מוכרעת על ידי נר אחד.
מחירי סוף השבוע יכולים לשמש רק כנקודת ייחוס היסטורית
העמוד הציבורי של Kitco עדיין מציג מחיר קנייה של זהב בניו יורק ב-30 באוקטובר בשעה 17:00 של 3874.40 דולר לאונקיה, ומחיר מכירה של 3876.40 דולר, ומפרט את השפל של יום שישי 3869.30 דולר והשיא 4027.30 דולר. השעה היא לפי שעון קיץ מזרח ארה"ב, המרה לשעון בייג'ינג ב-31 באוקטובר בשעה 05:00. העמוד מציג ביום ראשון את אותה קבוצת מספרים משום שהשוק סגור, ואין זה אומר שבשעה 21:00 הופיע מחיר חדש. זה גם אינו מחיר עסקה בפלטפורמות אחרות. בתחילת השבוע הבא, בעת התבוננות במחיר, יש קודם כל לבדוק מחדש את שעת הפתיחה של הפלטפורמה הזו, את מרווח הקנייה-מכירה ואת עומק הנזילות הניתן למסחר, ורק לאחר מכן לסמן את טווחי השיא והשפל בגרף של עצמך.
הירידה המשמעותית ביום שישי מרכזת את תשומת הלב לטווח הקצר בשאלה האם השפל ימשיך להישבר. אך השוק עלול לפתוח בפער בתחילת השבוע בגלל חדשות מסוף השבוע, או也可能 קודם לכסות חלק מהירידה. מעבר מחיר מתחת לשפל היסטורי, אם מדובר רק בהתרחבות פתאומית של מרווח או בחוסר נזילות זמני, אינו מספיק כדי להוכיח מגמת ירידה חדשה; גם התאוששות של מחיר אינה שווה לכך שהלחץ הקודם נעלם לחלוטין. במקום לחזות את הקפיצה הראשונה, עדיף להמתין למבנה ול�יציבות המחירים במספר מקטעי זמן לאחר הפתיחה.
מחלוקת בנתונים: כיצד צמיחה ואינפלציה פועלות יחד
הצהרת הפד מ-28 באוקטובר שמרה את טווח יעד ריבית המדיניות על 3.75% עד 4.00%, וציינה כי הפעילות הכלכלית מתרחבת בקצב חזק יותר והאינפלציה עודנה גבוהה. מדד מחירי PCE לספטמבר שפרסמה הלשכה לניתוח כלכלי של ארה"ב ב-29 באוקטובר הראה עלייה של 3.6% לעומת השנה הקודמת, והוצאות הצריכה הפרטית עלו ב-0.5% לעומת החודש הקודם. עובדות אלו יכולות לתמוך בניתוח ש"הריבית עשויה להישאר גבוהה לזמן ממושך יותר", אך בין אינפלציה, צמיחה, דולר ותשואות ריאליות אין שרשרת קבועה. אם השוק כבר תמחר את הציפיות הרלוונטיות מראש, תגובת המחיר למידע חדש עשויה להיות שונה מטבלת פלוס-מינוס פשוטה.
דעה אחרת גורסת כי זהב לאחר ירידה מהירה עשוי להתאושש בעקבות ביקוש למקלט בטוח או התאמת פוזיציות. גם הסבר זה חייב לעמוד במבחן: אם הדולר ותשואות אג"ח ארה"ב ימשיכו לעלות, והתאוששות מחיר הזהב לא תצליח להחזיר את האזור שנשבר קודם, הסתמכות בלבד על "ירד הרבה ולכן צריך לעלות" אינה מספיקה כדי לתמוך בהיפוך מגמה. אם הדולר והתשואות ירדו, והזהב ייצור ברציפות שפלים גבוהים יותר, דעת ההתאוששות תקבל ראיות נוספות. שני הנתיבים הם הנחות מותנות, ולא הבטחה לכיוון בשבוע הבא.
עדכון השיפוט לפי סדר הפרסום
לוח הלשכה לסטטיסטיקה של מחלקת העבודה האמריקאית מציין כי ב-3 בנובמבר בשעה 10:00 שעון מזרח ארה"ב יפורסם דוח המשרות הפנויות לספטמבר, ב-5 בנובמבר בשעה 08:30 יפורסמו נתוני פריון ועלויות ראשוניים לרבעון השלישי, וב-6 בנובמבר בשעה 08:30 יפורסם דוח התעסוקה לאוקטובר. לוח הלשכה לניתוח כלכלי של ארה"ב מציין גם כי ב-4 בנובמבר בשעה 08:30 יפורסמו נתוני סחר בינלאומי בסחורות ובשירותים לספטמבר. ב-1 בנובמבר שעון מזרח ארה"ב נכנס שעון חורף; בהתאמה לשעון בייג'ינג מדובר ב-3 בנובמבר בשעה 23:00, 5 בנובמבר בשעה 21:30, 6 בנובמבר בשעה 21:30, ונתוני הסחר ב-4 בנובמבר בשעה 21:30. הלוח עשוי להשתנות, ויש לבדוק עדכונים רשמיים לפני הפרסום.
המשרות הפנויות יכולות לסייע בבחינת הביקוש לעבודה, הפריון ועלות העבודה ליחידה משפיעים על הדיון בלחצי האינפלציה, ודוח התעסוקה הוא אחד מנתוני התעסוקה המקיפים ביותר שמתרכזים בהם בסוף השבוע. נתוני הסחר也可能 לשנות את הדיון על צמיחה והדולר, אך אין לתרגם שום נתון בודד ישירות לכך שהזהב חייב לעלות או לרדת. לפני הפרסום יש לרשום את ציפיות השוק ואת סיכוני התיקון האפשריים; לאחר הפרסום יש לבדוק האם הזהב, הדולר והתשואות נעים יחד, והאם התנודה הראשונית נמשכת למקטעי המסחר הבאים. קודם לאמת עובדות, ואחר כך לשנות דעה, שימושי יותר מאשר להקדים ולכתוב מסקנה לפני הנתונים.
גבולות הסיכון לשבוע הבא
אם תהיה פתיחה בפער או שהמרווח בחלון הנתונים יתרחב משמעותית, קווי הסטופ לוס בגרף ההיסטורי לא יבטיחו ביצוע במחיר המסומן. מחירי XAUUSD, מפרטי החוזה והנזילות שונים בין ברוקרים שונים, ואין להתייחס למחיר הקנייה של Kitco ביום שישי כאל תמיכה מיידית אחידה. אם אין מחיר אמין מאותו רגע, יש להישאר במעקב בלבד. מאמר זה מיועד לסקירת סוף השבוע ולתכנון השבוע הבא, ואינו מהווה ייעוץ מסחר; מינוף מגדיל את ההפסדים.