סקירת ערב לזהב ב-10 בנובמבר: ירידת מחיר הזהב, לפני פרסום ה-CPI יש לבחון את תגובת הריבית
בסמוך לשעה 20:49 לפי שעון בייג'ינג, מחיר הקנייה של זהב ספוט ב-Kitco עומד על 4075.80 דולר. סקירת הירידה במהלך היום, ההצהרות המדיניות ותנאי המעקב אחר ה-CPI הערב.
מחבר: תומאס｜סקירת ערב｜10 בנובמבר 2026, נקודת חיתוך מידע בשעה 21:00 לפי שעון בייג'ינג.
תקציר: מחיר הייחוס של הזהב בערב נמוך מהבוקר, ונמצא בסמוך לתחתית הטווח המוצג בעמוד Kitco. השוק מתמקד בהצהרות של בכירי הפד בנוגע לאינפלציה, ובשאלה האם ה-CPI האמריקאי הערב יכול לשנות את ציפיות הריבית. מאמר זה מתעד את המגמה לפני פרסום הנתונים, והמסחר בניו יורק עדיין מתנהל.
מהשיא של הבוקר בחזרה לחלק התחתון של הטווח
הערת מחיר בעמוד Kitco מציינת את 10 בנובמבר, 07:49 שעון סטנדרטי מזרחי בניו יורק, כלומר סמוך לשעה 20:49 לפי שעון בייג'ינג, מחיר הקנייה של זהב ספוט עומד על 4075.80 דולר לאונקיה, מחיר המכירה 4077.80 דולר, והטווח בעמוד הוא 4067.80 עד 4147.40 דולר. מחיר הקנייה מאותו מקור בשעה 09:29, שאליו מתייחס מעקב האסטרטגיה של היום, עומד על 4139.00 דולר; הפער בין שתי תמונות המצב הוא 63.20 דולר. מחיר הקנייה בערב גבוה ב-8 דולר מהשפל המוצג בעמוד. השוואה זו מתארת שתי נקודות תצפית, בוקר וערב, ויש לבחון מחדש את סטטיסטיקת התנודות והטווח בתקופה זו לפי מקור המחירים.
רישום הספוט של רויטרס בסמוך לשעה 18:25 לפי שעון בייג'ינג עומד על 4078.53 דולר, והדיווח מציין שמחיר הזהב ירד ב-1.5% לעומת בסיס ההשוואה שבו נעשה שימוש. גם רישום זה וגם תמונת המצב הערבית של Kitco מראים שהזהב נמוך מנקודת התצפית של הבוקר, אך המקורות ונקודות הזמן שונים, ואין להשתמש בשניהם לחישוב ישיר של מגמה רציפה או של סגירה בניו יורק. ייתכן שגם ברוקר XAUUSD משתמש במחירי קנייה ומכירה ובכללי מעבר יום שונים.
הצהרות בכירים וה-CPI הם שני מקורות מידע שונים
רויטרס מקשר את הלחץ על הזהב לפני פרסום הנתונים להצהרה הניצית של חבר מועצת הפד כריסטופר וולר בנוגע לסיכוני אינפלציה. השוק עשוי להעריך מחדש לפיה את משך הזמן שבו הריבית תישאר ברמה גבוהה. הצהרות מדיניות מספקות רמז להסבר, אך יש להמשיך ולבחון האם הדולר ותשואות אגרות החוב שומרים על הכיוון המתאים. אם תגובת מחיר הזהב לאינדיקטורים אלה תהיה שונה, יש להפחית את המשקל של ייחוס סיבתי יחיד.
לשכת הסטטיסטיקה של משרד העבודה האמריקאי קובעת את פרסום ה-CPI של אוקטובר לשעה 21:30 לפי שעון בייג'ינג. נקודת חיתוך המידע של מאמר זה היא 21:00, והנתונים בפועל טרם פורסמו. לאחר הפרסום ניתן לבחון בנפרד את השינוי החודשי בנתון הכללי ובנתון הליבה, ולאחר מכן לבדוק סעיפים כמו אנרגיה ודיור, כדי להבחין האם השינוי נובע בעיקר מסעיפים תנודתיים יותר או מלחץ רחב יותר. יש לשמור בנפרד את ציפיות השוק ואת הערכים בפועל.
כיצד לבחון את ההסברים לדעה חיובית ולשלילית לאחר הנתונים
תרחיש חיובי: אם לחץ המחירים שהנתונים מביאים נמוך מהצפוי, הדולר והתשואות יורדים בו-זמנית, הזהב משחזר את שיא ההתאוששות המקומי שלפני הנתונים ושומר על רמת הבדיקה החוזרת, תתווסף עדות נוספת לתיקון הירידה היומית. אם העלייה הראשונית נמחקת במהירות, והמחיר גם יורד מתחת לשפל המשמש לאימות ההתאוששות, יש להפחית את המשקל של תרחיש זה.
תרחיש שלילי: אם לחץ המחירים בליבה חזק יותר, הדולר והתשואות ממשיכים לעלות, והתאוששות הזהב יוצרת שיא נמוך יותר, החולשה היומית עשויה להימשך. אם הדולר והתשואות מחזירים את השינוי, ומחיר הזהב משחזר את המבנה שלפני הנתונים, יש להעריך מחדש את ההערכה החלשה המקורית. בשני התרחישים יש לבחון את הסגירה של התקופה הנבחרת ואת ההמשכיות שלאחריה. קפיצות מחיר בסמוך לפרסום הידיעה עשויות ללוות במרווחים רחבים יותר, ויש לתעד אותן בנפרד ממחירים ברי-ביצוע.
למחרת יש לבדוק תחילה את הסגירה, ולאחר מכן את נזילות החג
מחר יש לבדוק תחילה את הפרסום המקורי של ה-CPI הערב ואת הטווח שנשאר בפועל לאחר סיום המסחר בניו יורק, ולאחר מכן להשוות האם המגמה נמשכת במהלך המסחר באסיה. 11 בנובמבר הוא יום הוותיקים בארצות הברית, ו-SIFMA ממליצה שהשוק האמריקאי לניירות ערך בעלי תשואה קבועה יהיה סגור. יש לבדוק בנפרד את ההודעות על שעות הפתיחה והסגירה של הזהב ושל מוצרי הברוקרים השונים. אם מחירי נכסים חוצי-נכסים חסרים עדכון סינכרוני בגלל החג, ניתן להפחית את התלות בהשוואה מיידית. בעת הערכת פוזיציות ללילה יש לכלול בתקציב הסיכון גם שינויים בנזילות בחג וסטיות מסחר אפשריות.