Rétrospective de l'or du soir du 31 octobre : marché fermé le week-end, focus la semaine prochaine sur le gap d'ouverture et les données sur l'emploi

Auteur : Thomas｜Rétrospective du soir｜31 octobre 2026, 21:00 (heure de Pékin)

Samedi soir, les principaux marchés de gré à gré de l'or restent en phase de fermeture hebdomadaire ; il n'y a donc pas ce soir de nouveau cours de clôture d'une séance normale à analyser. L'attention du soir porte sur l'ordre de validation de la semaine prochaine : d'abord les cotations et les spreads, puis le comportement des prix autour des plus bas de vendredi, enfin les données américaines sur l'emploi. Les descriptions ci-dessous concernant l'évolution future sont des scénarios, et non des résultats déjà survenus.

Replacer d'abord les dernières cotations de vendredi dans leur contexte

La page Kitco de l'or au comptant vérifiée ce matin affichait, le 30 octobre à 20:57 heure d'été de l'Est des États-Unis, soit le 31 octobre à 08:57 heure de Pékin, un prix acheteur de 3874,40 dollars l'once et un prix vendeur de 3876,40 dollars ; la fourchette du vendredi indiquée sur la page était de 3869,30 à 4027,30 dollars. Cette page source indiquait également une baisse d'environ 3,63 % par rapport à sa référence précédente. Il s'agit d'instantanés de cotations historiques autour de la fin de la séance de vendredi, et non de prix en temps réel à 21 heures ce soir, ni de prix exécutables pour XAUUSD chez EBC ou un autre courtier. Les plus hauts et plus bas, les spreads et les heures d'ouverture en début de semaine peuvent différer selon les plateformes ; il conviendra de revérifier la semaine prochaine sur la plateforme effectivement utilisée.

La forte baisse de vendredi montre que la volatilité à court terme a nettement augmenté, mais une baisse sur une seule journée ne permet pas d'en déduire automatiquement que la chute se poursuivra nécessairement la semaine prochaine. En particulier lorsque le prix approche du plus bas de la journée, une poursuite de la cassure comme un rebond rapide sont tous deux possibles. Considérer le plus bas de vendredi comme une ligne de support garantie, ou une seule cassure comme une confirmation certaine de tendance, manque de preuves de prix ultérieures.

Les divergences macroéconomiques de la semaine demeurent

La déclaration de la Fed du 28 octobre a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %, avec un vote de 10 contre 2, deux opposants penchant pour une hausse de 25 points de base. La déclaration indique que l'inflation reste élevée et que l'activité économique se développe assez fortement. Les données de septembre sur les dépenses de consommation des particuliers publiées le 29 octobre par le Bureau of Economic Analysis montrent une hausse de 0,5 % en glissement mensuel ; les premières estimations du PIB du troisième trimestre et les données d'inflation de la semaine ont également été publiées. Pour l'or, des anticipations de taux plutôt restrictives peuvent exercer une pression, tandis que la demande de valeurs refuges, la réallocation de capitaux et les données déjà intégrées par le marché peuvent soutenir un rebond. On ne peut pas attribuer entièrement la variation quotidienne du prix de l'or à une seule nouvelle.

Il convient donc d'observer la semaine prochaine simultanément l'or lui-même, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain, plutôt que de se concentrer sur un seul graphique du prix de l'or. Si les rendements montent, que le dollar se renforce et que l'or continue de perdre le plus bas de vendredi, les preuves d'un scénario baissier augmenteront ; si les deux variables macroéconomiques ne vont pas dans le même sens et que l'or récupère rapidement ses pertes, il faut rester prudent face à un jugement linéaire selon lequel « les données macroéconomiques vont nécessairement peser sur le prix de l'or ». Il s'agit d'un cadre d'observation, et non d'une affirmation sur une relation de causalité minute par minute entre les variables.

Dans quel ordre observer l'ouverture de la semaine prochaine

Il faut d'abord vérifier si la négociation reprend normalement, et si les prix acheteur et vendeur ainsi que les spreads s'élargissent nettement. La première cotation après le week-end peut présenter un écart par rapport au dernier instantané de vendredi ; même si la plateforme affiche un prix, en cas de liquidité insuffisante, la valeur à l'écran ne doit pas être assimilée à un niveau exécutable sans difficulté. Ensuite, il faut voir si le niveau bas de 3869,30 dollars de Kitco vendredi est de nouveau testé. Si, sur la même source de cotation, le prix casse et évolue durablement en dessous, l'interprétation d'une perte du plus bas se confirme progressivement ; si après une brève incursion le prix se rétablit rapidement, l'opinion initiale de cassure doit être déclassée. Cette fourchette provient uniquement des données historiques de vendredi et ne peut pas être appliquée directement à d'autres plateformes.

Le scénario de rebond nécessite aussi des conditions d'invalidation : si le prix se rétablit depuis les plus bas, il faut observer s'il peut durablement récupérer la baisse de la seconde moitié de la séance de vendredi, et non un simple soubresaut ; s'il retombe vers les plus bas et forme une clôture horaire plus basse, le jugement de rétablissement doit être retiré. Avant ou après la publication des données, il faut distinguer une simple incursion d'une confirmation sur plusieurs périodes, afin d'éviter d'expliquer après coup toute évolution comme « déjà prévue ».

Événements de la semaine prochaine et conversion horaire

Le calendrier du Bureau of Labor Statistics des États-Unis indique que l'enquête sur les offres d'emploi et la rotation de la main-d'œuvre (JOLTS) de septembre doit être publiée le 3 novembre à 10:00 heure de l'Est, et le rapport sur l'emploi d'octobre le 6 novembre à 08:30 heure de l'Est. Les États-Unis passent à l'heure d'hiver le 1er novembre ; selon la nouvelle conversion en heure d'hiver, le premier est à 23:00 heure de Pékin le 3 novembre, le second à 21:30 heure de Pékin le 6 novembre. Le calendrier peut encore être modifié ; il faudra revérifier la page officielle à l'approche de la publication. La volatilité initiale au moment de la publication des données ne représente pas nécessairement la direction de toute la journée ; en particulier pour les traders à effet de levier, les risques de spread, de slippage et de gap peuvent être plus directs que la direction prévue. Cet article est destiné uniquement à la rétrospective et à l'observation de la semaine prochaine, et ne constitue pas un conseil de trading.