Lors d'un gap sur l'or, comment calculer le True Range (TR) ?

Auteur : Thomas｜Analyse technique｜Publication initialement prévue le 7 novembre à 15h00, republiée le 8 novembre 2026.

Résumé : À l'aide d'un ensemble de prix hypothétiques, montrer comment intégrer la clôture précédente dans le True Range et distinguer TR et ATR.

Pourquoi se limiter au plus haut moins le plus bas en cas de gap fait manquer un calcul

Le True Range (TR) sert à décrire l'amplitude couverte par une seule barre de prix. L'amplitude ordinaire utilise seulement le plus haut moins le plus bas de la barre courante. Si la nouvelle barre se situe entièrement au-dessus ou en dessous de la clôture précédente, l'amplitude ordinaire manque l'écart entre les deux segments. Le TR intègre la clôture précédente et mesure l'amplitude couverte depuis la clôture précédente jusqu'aux extrêmes de prix de la barre courante. Il s'exprime en unités de prix et ne permet pas, à partir de sa valeur seule, de lire la direction de la hausse ou de la baisse.

Prendre le maximum des trois écarts

En fixant le même instrument, la même source de cotation et la même période de bougie, noter le plus haut H, le plus bas L de la barre courante et la clôture précédente C. Calculer séparément H moins L, la valeur absolue de la différence entre H et C, la valeur absolue de la différence entre L et C, puis prendre la plus grande des trois. On peut aussi soustraire directement le plus bas entre L et C du plus haut entre H et C. Lorsque la clôture précédente se situe dans la fourchette haut-bas de la barre courante, le résultat est égal à l'amplitude ordinaire. Lorsque la clôture précédente est hors de cette fourchette, le résultat inclut le gap.


Dans la figure, la clôture précédente est de 100, la barre suivante a un plus haut de 108 et un plus bas de 105. L'amplitude ordinaire est de 3, l'écart entre le plus haut et la clôture précédente est de 8, l'écart entre le plus bas et la clôture précédente est de 5, donc le TR est de 8. Si la barre suivante forme un gap baissier, avec par hypothèse un plus haut de 95 et un plus bas de 92, la clôture précédente restant à 100, les trois résultats sont successivement 3, 5, 8, et le TR est également de 8. Les deux directions donnent le même True Range, ce qui montre que cet indicateur enregistre une amplitude. Les valeurs ici sont toutes des unités pédagogiques.

Comment vérifier l'ATR affiché par la plateforme

Le TR concerne une seule bougie, tandis que l'Average True Range (ATR) lisse une série de TR. Pour vérifier, choisir d'abord une bougie clôturée et calculer le TR à la main, puis consulter la période et la méthode de moyenne de l'indicateur. Les implémentations courantes utilisent le lissage de Wilder, et certaines plateformes permettent aussi de choisir d'autres méthodes de moyenne. Une fenêtre, un échantillon initial ou un algorithme de lissage différent peut donner un résultat affiché différent. Comparer après avoir harmonisé les paramètres du graphique permet d'éviter de confondre une différence de calcul avec un changement de marché.

Par exemple, si deux graphiques horaires utilisent des découpages de séances différents, la clôture précédente peut correspondre à des cotations différentes. Même si les plus hauts et plus bas intrajournaliers affichés sont proches, le TR calculé à la main peut différer. Vérifier d'abord le fuseau horaire du serveur, les bougies manquantes et l'historique des cotations, puis décider s'il faut modifier les paramètres. Le plus haut et le plus bas d'une bougie non clôturée changent encore ; une vérification pédagogique doit d'abord utiliser des bougies complètes.

Dans quels cas suspendre d'abord l'interprétation

Lors de la réouverture du week-end, de la publication de données ou d'une interruption des cotations, le TR peut augmenter brusquement en raison d'un gap. Vérifier d'abord si le gap peut être reproduit sur la même plateforme, écarter les données manquantes ou les cotations anormales, puis expliquer le changement de volatilité. Si la clôture précédente ne peut pas être confirmée, la lecture actuelle manque de base fiable. Même si la lecture est fiable, un TR plus élevé n'enregistre que la volatilité déjà survenue ; la barre suivante peut continuer à s'élargir ou revenir au calme. L'exécution réelle dépend aussi du spread et de la liquidité ; on ne peut pas prendre directement la volatilité historique comme plafond de perte future.