Bulletin matinal de l'or du 13 novembre : le cours de la nuit recule encore, après la divergence des inscriptions au chômage, cap sur le PPI ce soir

Auteur : Thomas｜Bulletin matinal de l'or｜13 novembre 2026, point d'information à 09:00 heure de Pékin.

Résumé : le cours de référence matinal de l'or continue de baisser par rapport à la revue de la veille au soir, et une brève correction nécessite encore une confirmation structurelle. Dans le dernier rapport hebdomadaire sur l'assurance chômage aux États-Unis, les demandes initiales augmentent tandis que les demandes continues diminuent ; le signal de l'emploi ne peut donc pas être simplement résumé comme un affaiblissement généralisé. L'attention se tourne aujourd'hui vers le PPI du soir, en conservant plusieurs scénarios avant la publication des données.

La position des prix de la nuit continue de reculer

La note de cotation Kitco a été mise à jour le 12 novembre à 19:53 heure normale de l'Est à New York, soit vers 08:53 heure de Pékin le 13 novembre ; le titre de la page indique 19:54. Le prix d'achat de l'or au comptant est de 3 885 USD l'once et le prix de vente de 3 887 USD ; la fourchette enregistrée sur la page est de 3 852,10 à 4 001,20 USD. Il s'agit d'un instantané public antérieur au point de référence, et non d'un prix de transaction instantané à 09:00 ; il ne remplace pas non plus le règlement des contrats à terme ni les cotations d'un compte de courtier.

Hier soir vers 20:57, le prix d'achat de même source était de 3 936,40 USD ; l'écart entre les deux est de 51,40 USD. Cet écart ne décrit que deux positions d'observation et ne doit pas être traité comme une variation journalière à méthodologie uniforme. La légère variation positive également indiquée sur la page a sa propre base de référence et ne peut pas être combinée avec l'instantané de la veille au soir. Bien que le prix matinal soit supérieur au plus bas de la page, l'absence de série intraday complète ne permet pas encore de confirmer un plancher ou un rebond durable.

Rapport hebdomadaire sur l'emploi : demandes initiales et demandes continues évoluent en sens opposé

Le rapport publié par le département du Travail des États-Unis le 12 novembre à 08:30 heure de l'Est montre que, pour la semaine se terminant le 7 novembre, le nombre de demandes initiales d'allocations chômage corrigées des variations saisonnières s'élève à 200 000, soit une hausse de 9 000 par rapport à la semaine précédente révisée. La semaine précédente a été révisée à la hausse de 189 000 à 191 000. La moyenne sur quatre semaines est de 195 250, identique à la moyenne révisée de la semaine précédente.

Pour la semaine se terminant le 31 octobre, les demandes continues corrigées des variations saisonnières s'élèvent à 1 697 000, soit une baisse de 20 000 par rapport à la semaine précédente révisée. Les demandes initiales et les demandes continues correspondent à des semaines différentes et ne peuvent pas être additionnées comme un solde d'entrées et de sorties d'une même semaine. La hausse des demandes initiales indique une augmentation des nouvelles demandes, mais la stabilité de la moyenne et la baisse des demandes continues privent l'interprétation d'un « affaiblissement généralisé du marché du travail » de fondement confirmable sur ce seul rapport.

Ces résultats ne remplacent pas non plus la variation de l'emploi non agricole ni le taux de chômage. L'évolution du prix de l'or sur la même période peut être influencée par le dollar, les taux d'intérêt, les positions et la liquidité ; on ne peut pas conclure qu'une donnée particulière a causé à elle seule la baisse sur la simple base d'une proximité temporelle.

Agenda du jour : PPI à 21:30 heure de Pékin

Le dernier calendrier publié par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis prévoit la publication de l'indice des prix à la production d'octobre le 13 novembre à 08:30 heure de l'Est, soit ce soir à 21:30 heure de Pékin. Au point d'information de cet article, le résultat n'est pas encore publié ; il ne faut ni renseigner une valeur réelle hors prévisions ni substituer les données du mois dernier au résultat de ce mois.

Après la publication, vérifier d'abord les mesures globale et hors alimentation et énergie ainsi que les révisions des valeurs précédentes, et distinguer si nécessaire d'autres mesures sous-jacentes. Le PPI enregistre les prix à la production, une mesure différente de celle de l'IPC côté consommation ; le ralentissement d'une composante ne signifie pas automatiquement que l'ensemble du processus inflationniste est résolu. Si l'heure de publication effective est modifiée, il convient de se référer aux annonces officielles.

Divergence haussière-baissière : marge de correction et pression persistante

Le scénario haussier accorde plus d'importance à une correction après une série de baisses, mais il exige d'observer l'arrêt des nouveaux plus bas, la rupture de sommets de rebond locaux et la préservation de plus hauts plus élevés lors des replis. Si ces conditions n'apparaissent pas, l'ampleur de la baisse ne constitue pas en soi une preuve d'inversion de tendance. Si une cassure est rapidement annulée et que les anciens plus bas sont de nouveau perdus, l'hypothèse de correction doit être retirée.

Le scénario baissier surveille la capacité du prix à continuer de former des sommets et des plus bas plus bas. Si, après la publication du PPI, la réaction du dollar et des taux se renforce et que le rebond de l'or ne parvient pas à récupérer la structure détériorée, la poursuite du repli gagne un argument supplémentaire ; si le prix de l'or récupère rapidement la zone de cassure et s'y maintient, le jugement unilatéralement baissier doit aussi être corrigé. 3 852,10 n'est que le plus bas de la fenêtre actuelle, pas un support fixe déjà validé à plusieurs reprises.

Conserver avant les données des enregistrements vérifiables

Aujourd'hui, commencer par noter sur la même plateforme le côté de la cotation, le fuseau horaire, les hauts et bas confirmés et le spread. Les contrats sur différence XAUUSD de différents courtiers peuvent utiliser des sources de cotation différentes ; le prix d'achat Kitco ne doit pas être utilisé directement comme prix de déclenchement d'un ordre sur compte. Après les données, examiner séparément le choc initial, la clôture de la période choisie et le repli, sans remplacer la confirmation par une seule longue mèche.

Le vendredi précède le week-end ; l'organisation des positions doit toujours se fonder sur les horaires de négociation réels et les annonces de la plateforme. Les frais, le slippage et les écarts de sortie peuvent modifier la perte finale ; le budget de risque doit précéder l'interprétation de la direction. En l'absence de structure claire, continuer à observer est aussi un choix vérifiable.