Bulletin matinal de l'or du 4 novembre : environ 7,5 millions de postes vacants JOLTS, attention à l'ADP et à l'ISM des services

Auteur : Thomas｜Bulletin matinal de l'or｜4 novembre 2026 (09:00 heure de Pékin)

Résumé : le 3 novembre, l'or a fluctué entre les élections de mi-mandat américaines, l'évolution du dollar et des rendements. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié environ 7,5 millions de postes vacants pour septembre, une variation limitée par rapport aux données révisées d'août. Le marché attendra aujourd'hui également le rapport ADP sur l'emploi aux États-Unis et l'indice PMI ISM des services. Cet article compile les informations vérifiées à 09:00 heure de Pékin ; faute de cotations bidirectionnelles XAUUSD de courtier au même instant et vérifiables, les prix différés trouvés en ligne ne sont pas présentés comme des niveaux instantanés.

Marché de la nuit : distinguer d'abord l'heure et la convention de cotation

Les médias publics ont rapporté, lors de la séance américaine du 3 novembre, que l'or au comptant a d'abord touché un plus bas intraday avant de réduire ses pertes ; la fermeté du dollar et des rendements des bons du Trésor américain a été considérée comme le contexte de la pression subie par l'or à ce moment. Il s'agit d'une description du marché au moment de la publication, et non d'une cotation à 09:00 le 4 novembre. Les prix au comptant, les contrats sur différence sur l'or et les prix à terme peuvent différer selon les fournisseurs, et l'heure de bascule des bougies journalières n'est pas nécessairement identique. Le site n'a pas obtenu de données de plateforme XAUUSD au même instant que la publication, avec Bid et Ask et heure de cotation ; par conséquent, aucun support, résistance ou variation spécifique n'est indiqué, et une valeur de la séance de New York n'est pas présentée comme un prix exécutable actuel.

Pour les traders, il est plus utile de consulter d'abord la cotation complète de leur propre compte : le symbole comporte-t-il un suffixe, le prix affiché est-il un Bid, un Ask ou un prix médian, le spread s'élargit-il lors de la publication de données ou lorsque la liquidité est faible. Pour examiner l'évolution de la nuit, il convient de fixer la même plateforme et le même fuseau horaire, puis de comparer les plus hauts et plus bas de la séance précédente, l'ampleur du repli après l'ouverture asiatique et la position du prix actuel. Sinon, assembler les plus hauts et plus bas de sources différentes en une seule « tendance » induit en erreur.

Données publiées : pour le JOLTS, tenir compte des révisions

Le rapport JOLTS de septembre publié par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis le 3 novembre à 10:00 heure de l'Est indique environ 7,5 millions de postes vacants, environ 5,4 millions d'embauches et environ 5,3 millions de départs ; les postes vacants ont peu changé par rapport à août. Les postes vacants d'août ont été révisés à la hausse d'environ 111 000 pour atteindre environ 7,2 millions. Comparer simplement les données de septembre à l'ancienne valeur précédente non révisée exagère ou déforme la variation. Les postes vacants du rapport sont un stock à la fin du mois précédent ; ils ne peuvent pas être directement assimilés aux emplois nouvellement créés de la semaine, ni servir seuls à prédire le résultat du rapport non agricole de vendredi.

Le marché peut interpréter ces données de deux manières : d'un côté, certains estiment que les postes vacants restent à un niveau élevé, que la demande de main-d'œuvre américaine demeure résiliente et que les taux pourraient rester élevés plus longtemps, ce qui pèse sur l'or sans rendement ; de l'autre, certains se concentrent sur la variation mensuelle limitée, les autres composantes et les données à venir, et jugent que cela ne suffit pas à modifier la trajectoire des taux. Les deux lectures sont des scénarios, et non une direction de l'or donnée par le rapport JOLTS lui-même. Il faut aussi observer la réaction effective du dollar et des rendements des bons du Trésor américain.

À surveiller aujourd'hui : ne pas se tromper sur le calendrier des données

Le calendrier officiel de l'ADP indique la publication le 4 novembre du rapport sur l'emploi du secteur privé américain pour octobre. Le calendrier officiel de l'ISM indique la publication le 4 novembre à 10:00 heure de l'Est de l'indice PMI des services. Les États-Unis appliquent l'heure d'hiver en novembre ; 10:00 heure de l'Est correspond à 23:00 heure de Pékin ; l'heure exacte de publication de l'ADP doit être vérifiée sur sa page officielle du jour. Au moment de la rédaction, ces deux rapports restent à publier et il ne faut pas écrire à l'avance « supérieur aux attentes » ou « inférieur aux attentes ».

Les résultats liés aux élections de mi-mandat américaines et leur interprétation par le marché peuvent également continuer d'influencer l'appétit pour le risque. Les différents moments du processus électoral, les projections des médias et les résultats officiels ne sont pas équivalents ; suivre une seule information pour acheter ou vendre précipitamment expose à des mises à jour d'informations et à un élargissement des spreads. Pour observer l'or, il convient de vérifier simultanément l'évolution du dollar, des rendements et des actifs risqués, afin de ne pas attribuer toute la volatilité aux élections.

Divergences haussières et baissières et conditions d'invalidation

Le scénario haussier est le suivant : après avoir rendu une partie de ses gains la veille, l'or se stabilise, le repli ne s'aggrave plus, le dollar ou les rendements faiblissent, et le prix récupère progressivement la zone clé à court terme de la même plateforme. Si une nouvelle baisse continue de casser les plus bas, l'hypothèse de réparation doit être abandonnée. Le scénario baissier est le suivant : le rebond ne forme que des plus hauts plus bas, le dollar et les rendements continuent de soutenir la pression vendeuse ; si le prix se stabilise à nouveau dans la zone de rebond précédente, le jugement de poursuite de la baisse est également invalidé. Aucun niveau spécifique n'est fixé ici à partir de prix instantanés non vérifiés.

Pour les notes du jour, il est possible d'indiquer la plateforme, le fuseau horaire, l'heure d'observation du prix, l'heure de publication des données ainsi que le spread avant et après l'entrée. Lorsque les nouvelles et les informations électorales sont denses, le risque d'exécution peut être supérieur à la normale ; l'effet de levier et les coûts de financement overnight amplifient aussi les différences de résultats. Cet article est une observation matinale arrêtée à 09:00 heure de Pékin et ne constitue pas un conseil de trading ni une garantie de rendement.