Rétrospective du soir du 28 octobre sur l'or : avant la décision de la Fed, distinguer d'abord le connu de ce qui reste à confirmer

Auteur : Thomas｜Rétrospective du soir｜28 octobre 2026

À 21h00 heure de Pékin le 28 octobre, le contexte le plus important pour l'or ce soir reste la décision de politique monétaire de la Fed, qui n'a pas encore été publiée. À ce moment, la séance de New York vient tout juste de commencer : on ne peut pas présenter la fluctuation de la journée comme une évolution de clôture américaine, ni les conjectures du marché comme une politique déjà annoncée. Ce qui suit ne fait que passer en revue les cotations et le calendrier vérifiables, et sépare les différentes trajectoires possibles à venir.

Niveau de prix à l'heure de publication

La page de l'or au comptant de Kitco indiquait, à 08h06 heure de New York le 28 octobre, soit 20h06 heure de Pékin, un prix d'achat de l'or à 4047,40 dollars l'once et un prix de vente à 4049,40 dollars, avec une fourchette journalière indiquée sur la page de 4027,30 à 4071,60 dollars. Ce prix est un instantané de la cotation au comptant de Kitco, pas un prix d'exécution XAUUSD d'EBC ou d'un autre courtier, ni une transaction instantanée à 21h00 pile. Au moment de la publication de cet article, le dernier instantané vérifiable présente encore un décalage temporel ; on ne peut donc pas affirmer que le prix de l'or se trouve à cet instant précis à un niveau exact.

Par rapport à la variation indiquée sur la même page par rapport à une cotation de référence précédente, Kitco affichait alors une baisse de 0,29 %. Cela signifie qu'à cet instantané, l'or n'a pas prolongé l'ampleur de hausse de la séance précédente ; mais l'écart entre le plus haut et le plus bas de la journée reste large, et un seul pourcentage ne suffit pas à décrire la direction des flux sur toute la journée. Le site a déjà évoqué ce matin les points bas historiques et les zones d'observation supérieures ; ce soir, il faut surtout regarder si le prix reste dans sa fourchette initiale avant et après les nouvelles, plutôt que de traiter les niveaux du matin comme des supports et résistances qui ne cesseraient jamais d'être valides.

Ce que le marché attend

Le calendrier officiel de la Fed indique une réunion de deux jours les 27 et 28 octobre, avec le moment de la décision le 28 octobre à 14h00 heure de l'Est américain et une conférence de presse à 14h30. En conversion selon l'heure d'été de New York fin octobre, cela correspond à 02h00 et 02h30 heure de Pékin le 29 octobre. Cet article est écrit avant ces moments ; il ne connaît donc ni la décision finale ni le contenu du discours du président.

La divergence du marché ne porte pas seulement sur « hausse ou pas de hausse des taux ». Même si l'objectif de taux reste inchangé, la formulation du communiqué sur l'inflation, la croissance et la trajectoire politique ultérieure peut aussi modifier les anticipations sur le dollar et les rendements des bons du Trésor ; si la formulation diffère des attentes, l'or peut connaître des mouvements rapides dans les deux sens. À l'inverse, si la décision est conforme aux attentes, le mouvement de prix des premières minutes ne représente pas nécessairement une réaction complète. Il s'agit là de scénarios d'observation, et non de faits de marché déjà survenus.

Deux cadres d'observation pour ce soir

Premier cas : si, après l'annonce, l'or franchit la fourchette intrajournalière formée avant la nouvelle et se maintient hors de cette fourchette lors de plusieurs clôtures ultérieures du même horizon, on pourra vérifier si le dollar et les rendements fournissent un contexte de même sens ; si le prix revient rapidement dans la fourchette, l'idée de prolongation de la cassure devra être réévaluée. Deuxième cas : si le prix de l'or chute brutalement puis revient dans la fourchette initiale, il faut distinguer le spread et le slippage au moment de la nouvelle, et ne pas conclure à la validité du support à partir de la seule mèche sur le graphique ; si le prix ressort de la fourchette à la baisse sans pouvoir la récupérer, l'idée de retour au range perd aussi sa validité. La fourchette mentionnée ici est une méthode d'observation, pas une indication de prix d'entrée, de stop-loss ou de take-profit déterminés.

Ce qu'il faudra revérifier le lendemain

Dans la matinée du 29 heure de Pékin, il faudra d'abord comparer avec le communiqué officiel de la Fed et le contenu de la conférence de presse, puis examiner les variations de l'or, du dollar et des rendements sur la même échelle temporelle avant et après l'annonce. Il conviendra de prêter particulièrement attention à un éventuel renversement du mouvement initial, ainsi qu'à un élargissement des cotations et des coûts d'exécution entre différentes plateformes. En l'absence de données synchronisées et vérifiables, mieux vaut conserver la conclusion « impossible à juger pour l'instant » plutôt que de sélectionner après coup un segment de bougies pour construire une causalité inévitable. Le trading avec effet de levier peut amplifier les pertes ; cet article est destiné uniquement à l'apprentissage par la rétrospective et ne constitue pas un conseil de trading.