چشم‌انداز طلا برای هفته آینده ۸ نوامبر: چرا پس از گزارش اشتغال غیرکشاورزی افت کرد و در CPI چه چیزی را باید دید

نویسنده: توماس｜بولتن صبحگاهی طلا·چشم‌انداز هفته آینده｜۸ نوامبر ۲۰۲۶

خلاصه: پس از انتشار گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه، طلا ابتدا افت کرد و سپس نسبت به کف درون‌روزی خود بازگشت. پرسش کلیدی هفته آینده این است که آیا داده‌های تورم آمریکا انتظارات نرخ بهره پس از گزارش اشتغال را تقویت می‌کند و آیا این انتظارات می‌توانند به‌طور مستمر در دلار، بازده اوراق خزانه آمریکا و قیمت طلا بازتاب یابند. معاملات عادی روز یکشنبه تعطیل است و این مقاله از داده‌های مرجع روز جمعه با ذکر زمان استفاده می‌کند.

پس از گزارش اشتغال غیرکشاورزی روز جمعه چه اتفاقی افتاد

بر اساس گزارش رویترز، در ۶ نوامبر ساعت ۱۳:۵۴ به وقت نیویورک (۷ نوامبر ساعت ۰۲:۵۴ به وقت پکن)، طلای نقدی ۴۰۷۴.۳۶ دلار در هر اونس بود که نسبت به مبنای استفاده‌شده در گزارش ۰.۳٪ کاهش داشت. همان گزارش ثبت کرده است که قیمت پیش‌تر تا ۴۰۳۳.۲۹ دلار پایین آمده بود. این دو عدد نشان می‌دهد که دست‌کم تا زمان این عکس فوری، قیمت حدود ۴۱ دلار از کف درون‌روزی بازگشته است. این زمان هنوز در بازه معاملات جمعه نیویورک قرار دارد و عملکرد نهایی هفتگی طلای نقدی پس از یکسان‌سازی منبع داده و مبنای تغییر روز باید تأیید شود. رویترز هم‌زمان گزارش کرد که قیمت تسویه معاملات آتی طلا با سررسید دسامبر آمریکا ۴۰۷۴.۹۰ دلار در هر اونس بود، با کاهش ۰.۹٪. قیمت تسویه مربوط به قرارداد مشخصی با سررسید معین است و در مرور باید جداگانه ثبت شود.

اداره آمار کار آمریکا اعلام کرد که اشتغال غیرکشاورزی در اکتبر ۱۶۵ هزار نفر افزایش یافت، نرخ بیکاری ۴.۱٪ بود و میانگین دستمزد ساعتی بخش خصوصی غیرکشاورزی ۰.۴٪ نسبت به ماه قبل افزایش داشت. رویترز گزارش داد که نتیجه اشتغال قوی‌تر از انتظار بود و دلار و بازده اوراق خزانه آمریکا بالا رفت. در کوتاه‌مدت می‌توان تغییر انتظارات نرخ بهره را به‌عنوان یکی از سرنخ‌های توضیح فشار بر قیمت طلا در نظر گرفت. بازگشت بعدی قیمت طلا از کف نشان می‌دهد که باید بررسی شود آیا جهت پس از انتشار داده‌ها پایدار می‌ماند؛ تنها با افت اولیه نمی‌توان روز معاملاتی بعد را判断 کرد.

هفته آینده ابتدا تورم سه‌شنبه و سپس قیمت‌های تولیدی جمعه را زیر نظر بگیرید

تقویم اداره آمار کار آمریکا نشان می‌دهد که شاخص قیمت مصرف‌کننده اکتبر برای ۱۰ نوامبر ساعت ۰۸:۳۰ به وقت استاندارد شرقی تعیین شده است، معادل سه‌شنبه ساعت ۲۱:۳۰ به وقت پکن. شاخص قیمت تولیدکننده اکتبر برای ۱۳ نوامبر در همان ساعت، معادل جمعه ساعت ۲۱:۳۰ به وقت پکن، برنامه‌ریزی شده است. نزدیک به انتشار داده‌ها می‌توان زمان رسمی را دوباره بررسی کرد. در تحلیل CPI می‌توان تغییر ماهانه کل و هسته‌ای را جداگانه ثبت کرد و سپس بررسی کرد آیا اقلامی مانند انرژی و مسکن تغییرات را هدایت می‌کنند. PPI تغییر قیمت‌ها در سطح تولیدکننده را اندازه می‌گیرد و برای مشاهده تکمیلی فشار هزینه مناسب است؛ این دو داده از مبانی آماری متفاوتی استفاده می‌کنند.

پیش از بازگشایی ابتدای هفته می‌توان کف پس از گزارش اشتغال غیرکشاورزی روز جمعه، دامنه بازگشت و جهت دلار و بازده در آن زمان را یادداشت کرد. پس از بازگشایی ابتدا بررسی کنید آیا این پلتفرم جهش قیمت دارد، آیا اسپرد بازگشته است و سپس واکنش قیمت به محدوده قبلی را ببینید. قیمت‌های مرجع نمایش‌داده‌شده در آخر هفته فقط برای مرور است و بازگشایی واقعی و قیمت‌های قابل معامله به پلتفرم معاملاتی بستگی دارد.

دو سناریو چگونه تأیید می‌شوند

اگر CPI و اقلام آن نشان دهد فشار قیمتی همچنان قوی است و افزایش دلار و بازده پایدار می‌ماند، تفسیر نزولی پشتیبانی بیشتری می‌یابد. برای طلا می‌توان بررسی کرد آیا بازگشت در این پلتفرم سقف پایین‌تری تشکیل می‌دهد و آیا سپس می‌تواند کف پیش از داده را حفظ کند. اگر دلار و بازده به‌سرعت افزایش خود را پس بدهند و طلا زمین‌های ازدست‌رفته را بازپس گیرد، باید این تفسیر دوباره ارزیابی شود.

اگر تورم هسته‌ای کاهش یابد و دلار و بازده پایین بیایند، طلا ممکن است بخشی از افت پس از گزارش اشتغال را جبران کند. در مشاهده بازگشت می‌توان اوج اولیه را با بسته‌شدن بعدی مقایسه کرد و از تعیین روند پایدار بر اساس یک جهش کوتاه قیمتی پرهیز کرد. اگر قیمت بیشتر بازگشت را پس بگیرد و زیر کف تأییدشده برود، وزن سناریوی جبران باید کاهش یابد. اسپرد و لغزش نزدیک انتشار داده‌ها بر خروج واقعی اثر می‌گذارد و برنامه‌ای که در آخر هفته باقی مانده باید پس از بازگشایی با شرایط قیمتی به‌روزرسانی شود.